Optimální hodnoty akcie pro víceletou investici : podnik by měl zvyšovat zisk a tržbu a vlastní kapitál a cash flow alespoň průměrně +10% ročně minulých 5-10 let u value akcií a +20% u technologických akcií , nejlepší je očekávaný růst zisku letos o více než 20% a příští rok o více než 20% , dobré je P/E < 15 a nejlépe P/E < 10 , akcie technologické P/E < 20, P/B < 3 a nejlépe P/B < 1 , P/S < 3 a nejlépe P/S < 1 , P/C < 15 a nejlépe P/C < 5 , PEG < 1 , net profit margin > 10% , ROE > 15% , vlastní kapitál alespoň 2x vyšší než cizí kapitál , u US bank bývá vlastní kapitál i pouhých 8% celkového kapitálu , kurz akcie pod vnitřní hodnotou akcie , rentabilita pořizovací ceny akcie E/P nad úrokem 10-letých státních dluhopisů , násobek rentability pořizovací ceny a ročního růstu zisku nad 100 , toto vyplyne samo pri PEG pod 1.
Kupte si akcie s potenciálem růstu +50% za 2 roky a prodejte je , když se ten potenciál ztratí , doporučoval roku 1975 Benjamin Graham.
Nekteré akcie zde na stránce nesplnují vsechna kriteria !
Fundamentální údaje mozno najíti na finance.yahoo.com , na www.morningstar.com + Financial Statements + Key Ratios + Charts & Returns a na moneycentral.msn.com a na www.onvista.de - Kennzahlen a na www.forbes.com , zprávy o firmách na www.aktiencheck.de finanznachrichten.de
Pád dolaru je dobré neutralizovat ctvrtinou penez portfolia na kvalitní americké akcie a ctvrtinou penez na kvalitní akcie euro zemí a ctvrtinou penez na kvalitní akcie Británie a ctvrtinou na cyklické a technologické akcie Evropy na pár let. Akcie Asie a východní Evropy jsou znacne nevyzpytatelné , zatímco portfolio kvalitních akcií západní Evropy a USA nepotrebuje nikdy pojistit s dluhopisy , muze být 100% v akciích. Nejlepsí bude , míti 100% penez v akciích Evropské Unie a zádné akcie z USA. Jako pojistení proti krachu vetsinou první 3 roky dekády , nebo v dobách extrémního predrazení akcií , je lepsí býti 3 roky bez akcií.
Dividendy v procentech z kurzu nejvetsích bank USA a Británie 1.11.2007 : WFC 3,43% - 15% dan , BAC 4,94% - 15% dan , C 5,06% - 15% dan , HBOS 5,60% 0 dane , BCS 5,77% 0 dane , RBS 6,65% 0 dane. U RBS staci míti 97.000 euro v akciích , aby byly netto dividendy 600 euro mesícne , ty dividendy mohou rusti na 1.200 euro za 10 let a na 2.400 euro mesícne dividendy za 20 let. Tedy zrusit duchodové pojistení a dát peníze do akcii bank Británie HBOS , BCS , RBS. Pemer libry k euro se léta nemení , Británie muze zavést kdykoliv euro. Nepotrebujeme luxus bank akcii Wells Fargo WFC , kdyz platí nízké dividendy. Nepotrebujeme bank akcie USA pro dividendy na duchod , kdyz od 2000 do 2007 pro Evropany americké akcie 50% hodnoty ztratily pro pád dolaru proti korune a 30% ztratily pro pád dolaru proti euro.
Akcie od 5 nejvetsích bank Británie a USA se vyplatí pro jejich dividendy na desítky let o moc lépe nez pojistení , sporení , dluhopisy , nebo úroky z vkladu. Jestli akcie bank nerostou , nebo spadly na polovinu , je to jen výhoda , ze se mohou levne prikoupit a nás kapitál v nich zvýsit. Kapitál v akciích velkých bank Británie a USA neubývá , kazdých 10 let muze rusti aspon +160% a stejne tak i dividendy. Akcie velkých bank Itálie , Nemecka , Rakouska , Cech atd. se hodí lépe na nekolikadenní spekulace = trading dle signálu indikátoru MACD. Jen kdo se bojí , ze jedna z nejvetsích bank Británie nebo USA zkrachuje , muze ty akcie jednou prodat.
Pro maximální rust portfolia a výnos z kapitálu v akciích je dobré koupit jen akcie s potenciálem rustu +50% za 2 roky a prodat ty akcie , kdyz se ten potenciál ztratí. To neplatí pro akcie bank Británie a USA , jestli nám stací jen jejich dividendy , napríklad na duchod , pak je dobré neprodat nikdy. Potenciál +50% za 2 roky mají akcie levné s P/E pod 20 a lépe pod 15 , kdyz vsichni analytici ocekávají rust rocního zisku nad 20% , tedy je PEG pod 1. I prvotřídní akcie jako Siemens , Iberdrola , Harley-Davidson a United Technologies by se mely prodat , kdyz analytici cekají nizsí rust rocniho zisku nez +10% , tedy je PEG vysoko nad 1 a není potenciál rustu akcie +50% za 2 roky. Jinak hrozí nebezpecí , ze pujdou akcie nekolik let vodorovne , nebo spadnou na polovinu. A ty peníze budou lépe zhodnoceny na jiných akciích s potenciálem +50%. Také je mozné prodat akcie pri nebezpecném predrazení jako napr. P/E 30. Nekdy rostou nelogicky i akcie od podniku s poklesem zisku nebo delajícího ztrátu : jestlize jsou lidé na ty akcie verbováni v tisku , internetu , televizi nebo v telefonu , nebo jestli kupují masivne akcie velcí investori a instituce , nebo jestli se analytici mýlí a podnik nesnizuje letos zisk , ale o desítky procent zvysuje.
3 měsíce grafy americké kvalitní akcie + indikátory MACD RSI MOM OBV
Bank of America Corp. BAC wkn 858388 v USA 2. nejvetsí banka dividenda 2007 asi 2,1 dolaru = asi 4,3% kurzu akcie rostla 780% za 8 let 1990 - 1998 30.8.2004 split 1:2 vsechny burzy www.bankofamerica.com fundament earnings pro Evropany americké akcie ztrácí hodnotu jako dolar a dlouhodobě se vyplatí jen Američanům
3 mesíce New York MOM MACD RSI EMA 3 mesíce Frankfurt MOM MACD RSI EMA
Citigroup Inc. C wkn 871904 USA , nejvetsí banka sveta dividenda 2007 asi 2,2 dolaru = asi 3,9% kurzu akcie rostla 1000% za 5 let 1995 - 2000 vsechny burzy www.citigroup.com fundament earnings pro Evropany americké akcie ztrácí hodnotu jako dolar a dlouhodobě se vyplatí jen Američanům
3 mesíce New York MOM MACD RSI EMA 3 mesíce Frankfurt MOM MACD RSI EMA
US Bancorp USB wkn 917523 v USA 7. nejvetsí banka dividenda 2007 asi 1,6 dolaru = asi 4,5% kurzu akcie rostla 1000% za 8 let 1991 - 1999 vsechny burzy http://www.usbank.com/ fundament earnings pro Evropany americké akcie ztrácí hodnotu jako dolar a dlouhodobě se vyplatí jen Američanům
3 mesíce New York MOM MACD RSI EMA 3 mesíce Frankfurt MOM MACD RSI EMA
Wells Fargo WFC wkn 857949 v USA 3. nejvetsí banka , z roku 1852 dividenda 2007 asi 1,1 dolaru = asi 3,2% kurzu akcie rostla 1100% za 13 let 1991 - 2004 vsechny burzy www.wellsfargo.com fundament earnings pro Evropany americké akcie ztrácí hodnotu jako dolar a dlouhodobě se vyplatí jen Američanům
3 mesíce New York MOM MACD RSI EMA 3 mesíce Frankfurt MOM MACD RSI EMA
Harley Davidson Inc. HOG wkn 871394 USA , motocykly dividenda 2007 asi 0,9 dolaru = asi 1,4% kurzu pri P/B 6 je akcie dosti drahá akcie rostla 3000% za 13 let 1991 - 2004 vsechny burzy www.harley-davidson.com fundament earnings pro Evropany americké akcie ztrácí hodnotu jako dolar a dlouhodobě se vyplatí jen Američanům
3 mesíce New York MOM MACD RSI EMA 3 mesíce Frankfurt MOM MACD RSI EMA
DNES SLABÁ AKCIE Home Depot Inc. HD wkn 866953 USA , obchod - domácí potreby remesla stavebniny dividenda 2007 asi 0,6 dolaru = asi 2,2% kurzu akcie rostla 2600% za 10 let 1990 - 2000 vsechny burzy www.homedepot.com fundament earnings pro Evropany americké akcie ztrácí hodnotu jako dolar a dlouhodobě se vyplatí jen Američanům
5 let New York
3 mesíce New York MOM MACD RSI EMA 3 mesíce Frankfurt MOM MACD RSI EMA
DNES SLABÁ AKCIE Lowe´s Companies LOW wkn 859545 USA , obchod dividenda 2007 asi 0,2 dolaru = asi 0,6% kurzu akcie rostla 3300% za 13 let 1992 - 2005 vsechny burzy www.lowes.com fundament earnings pro Evropany americké akcie ztrácí hodnotu jako dolar a dlouhodobě se vyplatí jen Američanům
5 let New York
3 mesíce New York MOM MACD RSI EMA 3 mesíce Frankfurt MOM MACD RSI EMA
Target Corp. TGT wkn 856243 USA , obchod dividenda 2007 asi 0,34 dolaru = asi 0,76% kurzu vsechny burzy www.target.com fundament earnings pro Evropany americké akcie ztrácí hodnotu jako dolar a dlouhodobě se vyplatí jen Američanům
3 mesíce New York MOM MACD RSI EMA 3 mesíce Frankfurt MOM MACD RSI EMA
United Technologies Corp. UTX wkn 852759 USA , koncern - topení chlazení výtahy letadla hasící aparáty dividenda 2007 asi 1,1 dolaru = asi 1,6% kurzu akcie rostla 650% za 12 let 1993 - 2005 13.6.2005 split 1:2 vsechny burzy www.utc.com fundament earnings pro Evropany americké akcie ztrácí hodnotu jako dolar a dlouhodobě se vyplatí jen Američanům
3 mesíce New York MOM MACD RSI EMA 3 mesíce Frankfurt MOM MACD RSI EMA
Zelená křivka je exponenciální klouzavý průměr kurzů posledních 200 dní = EMA 200 , u 3 mesíce grafu EMA 100 a EMA 38
Akcie Royal Bank of Scotland rostla 600% za 10 let 1992 - 2002
akcie Barclays rostla 520% za 9 let 1993 - 2002
akcie Bank of America rostla 780% za 8 let 1990 - 1998
akcie Citigroup rostla 1000% za 5 let 1995 - 2000
akcie US Bancorp rostla 1000% za 8 let 1991 - 1999
akcie Wells Fargo rostla 1100% za 13 let 1991 - 2004
a jeste k tomu platily vsechny tyto banky kazdý rok 3% az 4% kurzu dividendu
Behem krachu 2000-2002 spadly akcie na : BAC 44% , C 46% , USB 59% , WFC 71% , HOG 71% , HD 30% , LOW 66% , UTX 65% , tedy Wells Fargo a Harley Davidson klesly nejméne , Home Depot nejvíce.
Tyto bank akcie nemohou pri nejvetsím krachu ( 2000 - 2002 ) spadnout více nez na polovinu , protoze davy lidí zijou z jejich dividend a v krachu akcie neprodaji. Jejich dividendy jsou za posledních 10 let asi 2,6x vyssí , rostly asi +10% rocne , za 20 let mohou být asi 6x vyssí , za 30 let asi 17x vyssí , za 40 let asi 45x vyssí , kdyby rostly dividendy tím samým tempem jako minulých 10 let = 10% rocne. Kdo prokoukne , zapomene vsechny fondy , zapomene vsechny stavební i důchodové pojistení s 3% + nejistý bonus , zapomene dluhopisy i sporitelní knízku ! Bankovní akcie , to je terno ! Banka Wells Fargo je z roku 1852 a Royal Bank of Scotland z roku 1727 , ty jeste neco vydrzeji , nez by zkrachovaly , 50 let není problém !
Nekteré tyto akcie rostly i od roku 2000 do roku 2003 , kdyz vetsina ostatních akcií padala. Nekteré se vůbec nevyplatilo roku 2000 prodávat. Porostou-li průmerne jen +10% az +20% rocne plus 3% dividendy , nevyplatí se je prodávat za nekolik dní , ale za 10 let to múze být +200% az +400%. Dobré by bylo prodati je jen , kdyby podnik ocekával za nekterý rok ztrátu namísto zisku , nebo kdyby byly akcie nebo akciové indexy nebezpecne predrazené jako roku 2000.
Jako důchodové pojistení i stavební pojistení je dobré koupit akcie nejvetsích banek jako Bank of America , Citigroup , Wells Fargo , Barclays , Royal Bank of Scotland a ZÁDNÉ DŮCHODOVÉ ANI STAVEBNÍ POJISTENÍ ! Zatímco jejich důchodové nebo stavební pojistení nám dá 3% rocne + nejistý bonus , jejich akcie nám dá 200% az 400% za 10 let , jsou-li zapoctené 3% az 4% dividendy ! A nasi potomci mohou vsechny akcie dedit a zít uz jenom z dividend. Byla-li strzena neprávem v cizine dan z dividend vyssí , nez bychom platili ve vlasti , velká banka nám muze pomoci vyplnit a odeslat zádost do ciziny , aby nám vrátili ty procenta navíc z ciziny zpátky.
Jestlize byla strzena dan z dividend v zahranicí stejná jako ve vlasti , uz neplatíme dan doma. V letech 2000 az 2001 ale bylo dobré predrazené akcie prodat a míti peníze 3 roky na sporitelní knízce. Zatímco kvalitní akcie banek nebylo nutno prodávati nikdy , padávají pri nejvetsím krachu jen na polovinu , jestlize pred tím za 10 let 400% rostly , tedy jeste 200% zbyde a dividendy se nemení nebo rostou.
Ani tyto kvalitní akcie nerostou pravidelne , jeden rok 0% , druhý rok 30% , průmerne asi 15% rocne plus dividendy. Není dobré je prodat , kdyz celý rok nerostly , vzdyt to jiný rok vynahradí. Je dobré koupiti je v nekolika etapách , pokud MACD neukazuje signál prodat. Pri dlouhém cekání na nízké RSI a MACD-signál koupit uz mohou být mnohem drazsí nez dnes. signál koupit + signál prodat
Pri růstu kurzu 25% rocne je za 6 let +281% a za 10 let +831%
Pri 20% rocne za 6 let +198% a za 10 let +519%
Pri 15% rocne za 6 let +131% a za 10 let +304%
To není za 6 let 6x25% = 150% ale (( 1,25x1,25 = = = = = ) - 1 ) x 100 = 281%.
Tyto spolehlivé akcie se nemusí denne kontrolovat a mohou růsti od 3. roku dekády do 9. roku dekády průmerne asi +15% az +25% rocne , pripocte-li se dividenda , tedy asi 2x více nez príbuzný akciový INDEX a nez 80% vsech FONDŮ a 4x více nez POJISTENÍ.
Zacátecník nebo odpůrce dlouholetých investic múze vyzkouset se signály indikátorů vydelat +50% az 100% behem jarní rally a pak pri pádu prodat a behem podzimní rally dalsích +50% az 100% s nejakou volatilní americkou a nemeckou Computer Akcie a Akcie Takové akcie mohou za den 20% růsti nebo 20% padati a nutno je denne kontrolovat i behem zahranicní dovolené a na zacátku pádu prodat. I zde je dobré koupiti jen akcie podniků , které ocekávají letos a prístí rok mnohem vyssí zisk nez minulý rok.
Akcioví miliardári vydelali miliardy tím , ze koupili za 100 tisíc kvalitní akcie , 40 let akcie drzeli a kazdorocne za tisíce akcie prikoupili za peníze ze zamestnání. Oni by nevydelali zádnou miliardu , kdyby koupili a drzeli akcie jen nekolik dní , tak jak jim to indikátory technické analýzy radí. Oni by nevydelali zádnou miliardu , kdyby delali 40 let daytrading. To platí casto i pro jeden milion za 10 let. Koupíme po 10 tisících nekolik různých kvalitních akcií a alespon 10 let je drzíme ( jestlize neprijde zádný velký krach jako roku 2000 ). Jestlize rostou kvalitní akcie průmerne 23% rocne jako W.Buffettovi , pak je to za 10 let 693%. 1,23 x 1,23 = = = = = = = = = - 1 x 100 = 693%.
Je hloupé a sílené koupit za 10 tisíc akcie , za hodinu je prodat se ztrátou nebo s výdelkem a koupit zase jiné akcie za 10 tisíc a za hodinu je prodat se ztrátou nebo výdelkem. A tak obchodovat celý den , kazdý den a 10 let. Je ale príjemné , koupit za 10 tisíc kvalitní akcie a 10 let je drzet. 70% daytraderů s akciemi prodelává , 40% daytraderů vydrzí obchodovat alespon rok , 10% daytraderů vydrzí nekolik let , ale k bohatství to nevede. Roku 1999 zastrelil jeden neůspesný daytrader 9 zamestnanců jednoho amerického brokera.
Jak najít kvalitní akcie pro nekolik let , které jsou dnes jeste levné ? Je mozno zkontrolovat v akciových magazínech a v internetu tech 30 akcií indexu Dow Jones anebo 50 nejvetsích podniků USA. A vybrat jen podniky , kde růst akcií není omezován bojem podniku s konkurencí ( tedy zádné akcie od elektroniky , telekomunikace , farmacie , biotechnologie , aerolinie , auta , ropné koncerny ) a kde není růst akcií omezován potízemi se soudem ( tedy vypadne výrobce cigaret ). Pak se vynechají akcie s vysokým P/E , P/S a P/B a podniky , které v nejakém z posledních 5 roku dosáhly ztrátu namísto zisku.
A z tech 30 akcií indexu Dow Jones dnes zbývají jen 4 solidní a levné akcie. Mají P/E 11 az 14 , P/B 2,5 az 4 , PEG 0,8 az 1,3 a dosahují kazdorocne vyssí zisk. Nejsou-li to ty nejhezcí grafy akcií indexu Dow Jones , nevadí , graf jsou kurzy minulé a pro kurzy budoucí je dobrý ten nejlepsí fundament podniku. Jestlize jiné akcie rostly lépe , pak mela verejnost vetsí zájem o akcie predrazené nebo od podniků s nepravidelnými zisky.
Samozrejme , levné akcie jsou ty s P/B pod 1 jako General Motors a Peugeot , ale ty mohou levné zustat. Buffett se snazil vzdy kupovat akcie taky levne a koupil Coca-Cola akcie s P/B 4.
Jak poznat podnik , jehoz kvalitní akcie se vyplatí drzet mnoho let : Podnik snadno pochopitelne funguje , minulých 5 let zvysoval zisk , obrat a cash flow alespon 10% rocne , mozno stále podnik rozsirovat a zvysovat zisky , výrobky nebo sluzby budou stále potrebné a není je mozno nahradit lépe temi od konkurence , jeho výrobky musí být odlisné od konkurence , podnik si sám múze urcovat ceny bez ohledu na konkurenci , svetoznámá znacka , vysoká rentabilita vlastního kapitálu , nízké zadluzení , management podniku musí být prítelem svých akcionárů.
Warren Buffett nekupoval akcie perfektne fungujících podniků kdykoliv , ale kdyz kvůli krátkodobému problému , nezájmu nebo strachu akcie spadla blízko svého historicky nejnizsího P/E. Jindy zas koupil levne asi 10% vsech akcií marodícího podniku a pak mel právo se postarat podniku o nový management a zvýsit jeho výkonnost , vznikla turnaround akcie. Turnaround akcie můze růsti nejvíce. Kvalitní akcie roste od svého historicky nejnizsího P/E. Ale kvalitní akcie koupená pri svém historicky nejvyssím P/E neporoste. Pro dlouholetou investici je vhodné koupit kazdou akcii v dobe blízko nejnizsího P/E , jaké posledních 10 let dosahovala. Akcie bank mely posledních 10 let asi P/E od 7 do 24. ( Akcie od elektroniky asi P/E 15 az 200 nekupoval Buffett.) Dlouhodobí value-investori do akcií dbají velice na vysoké ROE u podniku a ROE je tím vyssí , cím vyssí je dluh podniku. Dríve se líbilo , kdyz byl cizí kapitál maximálne 33% z celkového kapitálu , dnes se bere , kdyz je cizí kapitál maximálne 75% z celkového kapitálu. Vyssí zadluzení uz se nebere , pak nemusí být podnik vzdycky schopen platit. Má-li podnik namísto 33% cizího kapitálu 75% cizího kapitálu , má pak 3x vyssí ROE a pro value-investory je akcie zajímavejsí. Warren Buffett porovnává ROE s úrokem dluhopisů a tak chce mít ROE co nejvícekrát vyssí nez úrok dluhopisů.
© Celý text je originál. Cizí webstránky si jej půjčují ode mne ©
Rocní zisky EPS nejlépe vedených podniků indexu Dow Jones a BAC , WFC , HDI , v euro z www.onvista.de
BAC = Bank of America 2002 az 2006 : www.onvista.de
+2,45 +2,96 +3,06 +3,45 +3,51 , čeká 2007 +3,90
C = Citigroup 2002 az 2006 : www.onvista.de
+2,18 +2,83 +3,35 +3,24 +3,42 , čeká 2007 +3,82
USB = US Bancorp 2002 az 2006 : www.onvista.de
+1,49 +1,59 +1,69 +1,87 +2,05 , čeká 2007 +2,34
WFC = Wells Fargo 2002 az 2006 : www.onvista.de
+1,38 +1,52 +1,70 +1,85 +1,97 , čeká 2007 +2,25
HOG = Harley Davidson 2002 az 2006 : www.onvista.de
+1,57 +2,07 +2,48 +2,79 +2,95 , čeká 2007 +3,35
HD = Home Depot 2002 az 2006 : www.onvista.de
+1,07 +1,29 +1,56 +1,85 +2,15 , čeká 2007 +2,52
LOW = Lowe´s 2002 az 2006 : www.onvista.de
+1,08 +1,53 +1,92 +2,22 +2,73 , čeká 2007 +3,32
UTX = United Technologies 2002 az 2006 : www.onvista.de
+1,83 +1,94 +2,29 +2,56 +2,86 , čeká 2007 +3,25
Prezkouset vsech 30 akcií z indexu Dow Jones klikneme jméno akcie a KENNZAHLEN , FUNDAMENTAL
