Velký krach akcií 2000-2002 v USA a v západní Evropě 2000-2003, boom a crash, hausse a baisse.
Během čtení je možno odpojit computer od internetu a šetřit peníze na akcie

Index Dow Jones zacal klesat ze své rekordní výsky 11 750,28 bodů dne 14. 1. 2000 a u akcií v Dow Jonesu bylo 14. ledna 2000 rekordne historicky vysoké průmerné P/E 30,99. Nebezpecne predrazené akcie v indexu Dow Jones mely pri nejvyssím kurzu na prelomu let 1999/2000 pomer P/E = kurz/zisk: Coca-Cola P/E 54, General Electric P/E 56, Hewlett-Packard P/E 52, Home Depot P/E 97, Intel P/E 70, Microsoft P/E 84, Wal Mart P/E 70, Walt Disney P/E 70.
Dow Jones klesl behem 2 let a 9 mesícu -38 % na nejhlubsí hodnotu 7 197,49 bodů dne 9. 10. 2002 a v tom nejhlubsím dolíku u akcií Dow Jonesu bylo v ríjnu 2002 prumerné P/E 15,33.
Dow Jones zacal 9. 10. 2002 zase rusti a byl zpátky na svém maximu z roku 2000 zase dne 3. 10. 2006, kdy dosáhl 11 758,95 bodu. Ten den byly jeste hluboko spadlé akcie General Motors -65 % a Intel -76 %.
Pri financní krizi 2007-2009 z maxima 9. 10. 2007 do minima 6. 3. 2009 klesl Dow Jones -54 %, tedy více nez 2000-2002.

Index Nasdaq100 zacal klesat ze své rekordní výsky 4 816,35 bodů dne 24. 3. 2000. Nasdaq100 klesl 2000-2002 behem 2 let a 7 mesícu -83 % na 795,25 bodů do dne 7. 10. 2002., tedy klesl na 1/6 a akcie v nejhlubsím dolíku mely prumerné P/E 25. Nasdaq100 zacal 7. 10. 2002 zase rusti, ale na vrcholu roku 2007 mel jen polovicní hodnotu z té hodnoty z roku 2000.
Pri financní krizi 2007-2009 z maxima 31. 10. 2007 do minima 21. 11. 2008 klesl Nasdaq100 -54 %, tedy mnohem méne nez 2000-2002.

Index S&P500 zacal klesat ze své rekordní výsky 1 552,87 bodů dne 24. 3. 2000 a akcie v indexu mely rekordne vysoké prumerné P/E 44. Zvláste drahé byly akcie: EMC P/E 224, Sun Microsystems P/E 201, Corning P/E 246, DELL P/E 109, Cisco P/E 258.
Index S&P 500 index klesl behem 2 let a 7 mesícu -49%, tedy na 1/2 a zacal stoupat ze své rekordní hloubky 768,63 bodů dne 10. 10. 2002.
Extremne hluboko v letech 2000-2002 spadla akcie Corning (GLW) s P/E 246, klesla ze 113,33 dolaru na 1,10 dolaru, tedy na 1/103 nebo -99,03 %. Na vrcholu pred krizí mela akcie Corning nejvyssí kurz roku 2006 a to 29,61 dolaru.
S&P 500 index zacal stoupat ze své rekordní hloubky 768,63 bodů dne 10. 10. 2002 a akcie v nejhlubsím dolíku mely prumerné P/E 25. Index S&P500 byl zpátky 13. 7. 2007 a dosáhl 1 555,10 bodu, které mel uz na maximu roku 2000.
Od vrcholu dne 11. 10. 2007 do dolíku 6. 3. 2009 klesl index S&P500 -57%.

Index DAX zacal klesat ze své rekordní výsky 8 136,16 bodů dne 7. 3. 2000 a akcie v indexu mely tehdy rekordne vysoké prumerné P/E 35. Na vrcholu roku 2000 mely akcie indexu DAX prumerne P/B 3, na vrcholu roku 2008 prumerne P/B 2, v cervenci 2010 prumerne P/B 1,4.
Index DAX behem 3 let klesl -73 %, to je mezi 1/3 a 1/4 a zacal stoupat ze své rekordní hloubky 2 188,75 bodů a z P/E 15 dne 12. 3. 2003.
Na vrcholu z roku 2000 byl DAX zase zpátky 13. 7. 2007, kdy dosáhl 8 151,57 bodu. Tehdy byly jeste spadlé akcie: Allianz -62 %, Münchener Rückversicherung -64 %, TUI -66 %, Infineon -86 %, Deutsche Telekom -87 %.
Od maxima 13. 7. 2007 do minima 9.3.2009 klesl DAX -56 %.

Nemecký technologický index Nemax All Share zacal klesat ze své rekordní výsky 8 583,34 bodů dne 10. 3. 2000. Klesl za 3 roky na 1/24 nebo -96 %.
Nemax All Share index zacal stoupat ze své rekordní hloubky 357,06 bodů dne 12. 3. 2003. Pro velikou ostudu z hlubokého propadu predrazených akcií technologických firem v letech 2000-2003 byly 24. 3. 2003 indexy Nemax All Share a Nemax50 zruseny a vznikl nový index TecDAX s 30 lepsími a vetsími technologickými firmami z Nemecka.
Index TecDAX z maxima 7. 11. 2007 do minima 9. 3. 2009 klesl -62 %.

Západoevropský index Eurostoxx50 zacal klesat ze své rekordní výsky 5 522,42 bodů dne 7. 3. 2000 a za 3 roky klesl -66 % nebo na 1/3.
Extrémne hluboko klesla od 2000 do 2002 svédská telekomunikacní akcie Ericsson WKN: 850001, klesla -98,7 % nebo na 1/77, ze 27,20 euro na 0,35 euro. Pomer P/E nebyl k dostání, nebot firma Ericsson mela netto zisk ztrátu 2002 i 2003.
Index Eurostoxx50 ze své rekordní hloubky 1 847,62 bodů zacal stoupat dne 12. 3. 2003. Na maximu roku 2007 byl index jeste -17 % pod maximem z roku 2000. Index Eurostoxx50 od vrcholu 20. 6. 2007 do 9. 3. 2009 klesl -61 %.

Za dekádu od minima jednoho roku do maxima roku po 10 letech dosáhl index Dow Jones tyto zajímavé výnosy podle záverecných kurzu akcií:
28.4.1942 (92,92 bodu) - 31.12.1952 (291,90 bodu) = +214 %
13.6.1949 (161,60) - 31.12.1959 (679,36) = +320 %
12.8.1982 (776,92) - 1.6.1992 (3 413,21) = +339 %
11.10.1990 (2 365,10) - 14.1.2000 (11 722,98) = +395 %
Index DAX 28.9.1990 (1 334,89) - 7.3.2000 (8 064,97 bodu) = +504 %. DAX pricítá dividendy na rozdíl od Dow Jonese.

Velký krach drahých akcií od roku 2000 do roku 2002 v USA a do roku 2003 v západní Evrope:
V lednu roku 2000 index Dow Jones a v breznu Nasdaq100, S&P500, nemecké indexy a Eurostoxx50 dosáhly svých historicky absolutních rekordů, ze kterých pak vedla cesta jiz jen dolu. V roce 2000 se dostalo na nemecký Nový trh 134 nových akciových spolecností, které se zacaly prodávat na burze. V únoru 2000 mely akcie v indexu Nemax All-Shares průmerné P/E vyssí nez 200 a vsechny nové akcie (IPOs) se upisovaly s výrazným ziskem. Situace se vsak zacala zhorsovat a v breznu se objevily první príznaky únavy na býcím trhu na burze. Nové akcie od emisí v dubnu 2000 zacaly vetsinou ztrácet hodnotu. Nekteré spolecnosti vzaly svuj úmysl vstoupit na burzu zpátky. Duvodem bylo jednak prehnané ocekávání investicních bank pri umístování emisí, jednak zhorsující se situace v podnicích.
V dubnu 2000 ztroskotal pokus firmy Mallorca Lifestyle o IPO. Ta spolecnost byla zalozena v roce 1999 a podnikala s nemovitostmi. Ale nemela zádné financní prostredky, nevykázala vubec zádné trzby a chtela koupit a provozovat velkou diskotéku na Mallorce a peníze na to chtela firma získat pri úpisu svých akcií na nemecké burze pro nové a malé firmy: Neuer Markt. Pro její prípadné akcionáre bylo velké stestí, ze firme její emise akcií nevysla. Také na burze kótované podniky se od brezna 2000 dostávaly do stále vetsích nesnází.
V dubnu uverejnil americký financní magazín Barron´s studii s názvem Burning up, ve které se zabýval internetovými spolecnostmi. Z techto firem jich 207 zaradil na listinu smrti. Studie dosla k záveru, ze u vetsiny internetových firem je ohromná propast mezi jejich burzovní cenou a jejich skutecnou hodnotou. Protoze stálé náklady techto spolecností byly vyssí nez jejich disponibilní financní prostredky, odhadoval magazín, ze 51 analyzovaných podniků skoncí do roka v platební neschopnosti, insolvenci. Také internetové knihkupectví Amazon melo skoncit krachem, pokud by výrazne nesnízilo své náklady. Prístího dne se objevila tato studie i v nemeckých novinách.
Následovala vlna clánků, ve kterých se objevovaly seznamy internetových kandidátu smrti v USA i v Nemecku, probíraly se hrozivé náklady, neschopnost dosahovat zisk a záporné cash-flow. Experti zmenili názory a zacali publikovat rating sell pro tyto akcie. Zejména akciové indexy Nasdaq a Nemax s internetovými akciemi byly touto prodejní panikou postizeny. Nekteré internetové firmy v USA a Velké Británii z listin smrti opravdu zacaly krachovat a nálada na burzách se zhorsila. Prestoze nemecké firmy jeste odolávaly, ztratil index Nemax All Shares rychle -30 %. Listiny smrti se od dubna objevovaly stále a zapůsobily na psychiku investorů natolik, ze se zacaly propadat akcie i dosud zdravých technologických spolecností.
Zatímco USA tízily první internetové krachy, dostaly se do centra pozornosti evropských investorů drazby licencí na mobilní síte UMTS. Postizeným se stal sektor telekomunikací. Pocátkem srpna 2000 drazilo Nemecko 6 licencí UMTS. Po 173 aukcních kolech vydrazilo 6 vítezných zájemců po jedné licenci UMTS za cenu vyssí nez 16 miliard DM. Skutecným vítezem této drazby se vsak stalo nemecké ministerstvo financí, príliv 98 miliard DM pro státní kasu neocekával ani ten nejvetsí optimista. Vysoké ceny za získanou licenci a dalsí náklady pro vybudování nezbytné infrastruktury tízily telekomunikacní firmy. Mensí spolecnosti MobilCom a Viag Interkom se dostaly do nesnází, ale i svédský Ericsson. Telekomunikacní sektor zachvátily obavy, zda malé predluzené spolecnosti prezijí a jestli se jim vysoké výdaje vubec nekdy vrátí.
V srpnu roku 2000 Deutsche Telekom oznámila prevzetí amerického mobilního operátora VoiceStream a analytici publikovali, ze kupní cena 50,7 miliard dolarů je prílis vysoká a publikovali pro Deutsche Telekom akcie, T-akcie rating sell. Ta akcie Deutsche Telekom byla na vrcholu roku 2000 také silne predazená za 104 euro, mela P/E 231, P/B 12, P/S 7,5, P/C 19. Do roku 2002 klesla akcie na 8,20 euro neboli na 1/12. Spatná nálada na burze rostla, kdyz spolecnost Gigabell jako první z Nového trhu ohlásila platební neschopnost. V Nemecku se diskutovalo o tom, jak hluboko se index Nemax jeste propadne a která dalsí firma z Nového trhu skoncí v platební neschopnosti. Kurzy akcií pokracovaly ve volném pádu a 14. zárí 2000 index Nemax All Shares byl -36 % pod maximem z 10. brezna. Prístího dne 15. zárí 2000 doslo k prvnímu krachu na Novém trhu, firma Gigabell.
Gigabell zalozil 1996 nemecký zpevák Rudolf Zawrel, zvaný Daniel David. Pri vstupu na burzu 11. 8. 1999 bylo v Nemecku zatmení slunce. Emise akcií vynesla 43 milionů euro, kdyz akcie se zacala prodávat za 38 euro. Daniel David usporádal v roce 1999 mnoho propagacních vystoupení a velkolepých shows, aby nalákal investory na akcie. Predmetem cinnosti Gigabellu byl servis v oblasti telekomunikacních sluzeb, internetu, obchod s telekomunikacním hardwarem a softwarem. Po trech mesících od vstupu na burzu musel Gigabell korigovat svůj výhled hospodarení. Místo puvodne predpokládané rocní ztráty 6,7 milionů DM, byla nyní ocekávána ztráta 18 milionů DM a dosavadní trzby se blízily nule. Technologická euforie presto vyhnala kurz akcie na maximum 132 euro, P/B 21, P/S 35 a trzní kapitalizace firmy vzrostla na 600 milionů euro. Spolecnost Gigabell byla na vsech nemeckých listinách smrti. Insolvenci této spolecnosti zpusobila neschopnost jejího managera. Akcie se propadla na 3 euro a 11. listopadu 2000, skoncil Gigabell v insolvenci.
V polovine ríjna byl index Nemax uz -50 % pod maximam z brezna a DAX -20 %. Tyto poklesy privedly mnoho expertů k názoru, ze je pokles jiz u konce a investori ocekávali návrat růstového trendu. Pak ale prisly dalsí obavy z krachů, clánky v tisku poukazovaly na stále nadhodnocené akcie a varovaly pred blízící se recesí v USA. 3. listopadu 2000 postihla platební neschopnost druhou firmu z Nového trhu a akcie padaly dál.
V nemeckých magazínech a novinách se objevil 31. ríjna 2000 clánek o podvodu na burze. Prokurátor narídil prohledat kanceláre jednoho experta na akcie. Bernd Förtsch vydává casopis Der Aktionär a je poradcem nekolika akciových fondu. Jeho komplic byl vyucený pekar Markus Frick. Oba páni byli obvineni, ze provádeli insider obchody (insider trading) a manipulovali s akciovými kurzy. Vysetrování brzy prokázalo jejich vinu a oba se vzápetí priznali. Vse bylo zalozeno na sláve Bernda Förtsche. Bernd Förtsch, Markus Frick a dalsí investori nakoupili akcie malých firem a pak spustili v tisku a v televizi reklamu na tyto akcie a vyhnali jejich kurzy vzhůru. Pak tato investorská skupina rychle akcie prodala. Kazdý z nich vydelal takto desítky tisíc DM behem dvou dní. Drahá telefonní linka s nonstop bezícími akciovými tipy prinásela Markusovi Frickovi na 2000 DM denne, kdyz posluchacum linky byl pocítán extrémne drahý telefonní tarif, ze kterého dostal Frick více nez Telekom. Vzápetí se vyrojily dalsí prípady manipulací s akciovými kurzy, do kterých byli zapleteni z tisku a televize známí burzovní experti Egbert Prior, Sascha Opel a Kurt Ochner. Tyto skandály jeste více oslabovaly důveru investorů a prispívaly k dalsím akciovým propadům.
Dalsí sok se dostavil pocátkem prosince 2000, kdyz známá firma z Nového trhu, spolecnost EM.TV, nepríjemne prekvapila investory. Ocekávaný zisk pred zdanením a úroky EBIT za rok 2000 byl korigován dolu z 525 milionů DM na pouhých 50 milionů DM. Pak bylo zle s akciemi EM.TV, Mobilcom, Intershop, ComRoad, Met@box, Phenomedia a Prodacta. Akciový index Nemax All Shares na konci roku uzavíral na 2 743 bodech, coz byl propad o -68 % pod breznový vrchol. Index DAX se drzel lépe, zakoncil rok 2000 s 6 433 body, tedy -20 % pod rekordní úrovní ze 7. brezna 2000.

Na Novém trhu hrozily sice dalsí insolvence i v roce 2001, presto analytici i investori verili, ze vsechno negativní, co by mohlo prijít, jiz trh dávno zapocítal do pokleslých akciových kurzů. Experti se drzeli ve svých predpovedích radeji zpátky, ale prevládalo mínení, ze akcie uz dosáhly podlahu. Jen starosti o americkou konjunkturu a pretrvávající varování k firemním ziskum varovaly investory. Kdyz 2. ledna 2001 zacal nový burzovní rok, byli témer vsichni pripraveni na zotavení akciových trhů a následný vzestup akcií. První obchodní den roku 2001 oznámil Intershop z Nového trhu pokles trzby a zisku ve 4. kvartálu 2000. Internetový obchod Lets buy it www.letsbuyit.com byl pred platební neschopností. To zasadilo Novému trhu dalsí tezkou ránu a index Nemax All Shares první obchodní den roku 2001 ztratil -8,2 %. Následující dva dny se ztráty jeste prohloubily a Nemax All Shares prisel za první tri dny obchodování o dalsích -20 %.
Akcie byly citlivé na jakékoliv negativní zprávy, na které reagovaly dalsími hlubokými propady. Nadeje investorů na lepsí rok 2001 se ztratily. Podniky se snazily zachránit snizováním nákladů. Vseobecne padající kurzy na Novém trhu stahovaly do hlubin i prosperující spolecnosti. Z burzy se vytrácela duvera a rozmáhalo se manipulování akciových kurzů. Deutsche Börse se snazila kurzové manipulace zamezit. Behem nekolika dní snízila americká centrální banka FED ve dvou krocích diskontní sazbu na 5,5%. Americké i nemecké indexy vyrazily vzhůru. Koncem ledna prisla dalsí varování z podniku a z oslabující ekonomiky. V dubnu 2001 byla uverejnena zpráva, ze dríve uctívaný expert a manazer podílových fondu Kurt Ochner musel opustit svýcarskou investicní spolecnost Julius Bär. Duvod byl jeho prílis intenzivní kontakt s chefy spolecností, které tvorily portfolia Ochnerových fondů a jeho agresivní a ztrátové investice do akcií na Novém trhu. V cervenci 2001 se opet zvýsil pocet insolventních podniků a Deutsche Börse predstavila návrh k záchrane a ozdravení Nového trhu. Byly stanoveny nové podmínky pro firmy kótované na Novém trhu: firmy se nesmely dostat do konkurzního rízení, musely mít kurz nad 1 euro a trzní kapitalizaci nad 20 milionů euro. Spolecnost která kritéria nesplnovala, mohla být z Nového trhu vyrazena. Ale po vlne protestu a zalob od postizených spolecností Deutsche Börse nemohla nové predpisy prosadit a tak dál zustávaly na Novém trhu podivné firmy a dalsí firmy z Nového trhu se dostaly do insolvence. Akcie opet klesaly. Na Nový trh se roku 2001 dostalo 12 nových emisí akcií a 25 emisí jej opustilo.
V léte roku 2001 se nemecký i americký tisk venoval analytikum. Ukázalo se, ze jejich hodnocení akcií neodpovídá kvalite podniku, ale analytici byli za jejich hodnocení zaplaceni. V ríjnu 2000 dostalo 66% akciových emisí z Nového trhu rating buy, v léte 2001 dostalo 54% růstových akcií rating buy.
Pak prisel den 11. zárí roku 2001. Ve 14:46 hodin stredoevropského casu, to je v 8:46 hodin newyorského casu se stalo neco neuveritelného. Letadlo se probouralo do severní veze Svetového obchodního centra World Trade Center (WTC) v New Yorku. A v 15:03 SEC (9:03 N.Y.) dalsí letadlo narazilo do jizní veze WTC. Na burzách vznikla panika. Za nekolik minut se DAX zrítil o 400 bodu. Dolar se propadl. Ceny ropy a zlata vystrelily nahoru. Burza New York, která mela v 9:30 zahájit obchodní den, zustala uzavrena, protoze celá newyorská financní ctvrt byla evakuována. Nekolik minut po útoku na WTC ve Washingtonu dalsí letadlo nabouralo do budovy Pentagonu. V obavách pred dalsími teroristickými akcemi byly vyklizeny strategické budovy: Bílý dum, Kapitol i Pentagon. Americtí ministri a prezident Spojených států George W. Bush byli dopraveni do bezpecí. V 15:50 stredoevropského casu (9:50 N.Y.) se zrítila jizní vez WTC a 40 minut pozdeji se zrítila i severní vez WTC a New York se ponoril do obrovského mracna prachu. Ve vsech prípadech byla letadla teroristy unesena ze svých pravidelných linek.
Mnoho akciových burz 11. 9. 2001 reagovalo na teroristické útoky velkými propady. Index DAX se propadl -8,5 %, index Nemax All Shares se propadl -7,0 %. Burza New York obnovila obchodování teprve v pondelí 17. zárí 2001. Pred zahájením obchodování snízila americká centrální banka FED vedoucí úrokovou míru na 3%. Analytici i predstavitelé jednotlivých podniků se rozhodli v ten den neuverejnovat zádná negativní hodnocení. Penzijní pokladna státu New York oznámila, ze nakoupí akcie za miliardu dolaru. Velcí investori se rozhodli neprodávat velké balíky akcií. Svetoznámý investor Warren Buffett prohlásil, ze v prípade velkého poklesu akcií bude akcie kupovat, coz odpovídá jeho strategii. Presto doslo k ocekávanému propadu a Dow Jones ztratil -7 %. Dne 10. zárí uzavíral Dow na 9 605 bodech, pak byla burza týden zavrena a 17. zárí skoncil Dow Jones na 8 920 bodech. Predevsím akcie leteckých spolecností a pojistoven mely nejvetsí ztráty.
Dalsí dny akcie pokracovaly v propadu v USA i v západní Evrope. Protoze akcie výrazne slábly uz pred útokem na WTC, sílilo podezrení, ze teroristé jiz pred atentátem spekulovali na pokles kurzu a vydelali na tom obrovské peníze. Bylo zahájeno vysetrování velkých transakcí na burze a nekterá konta byla zmrazena. Hlavní téma bylo válka proti terorismu a 2. ríjna 2001 vyzvalo NATO své cleny, aby podporily USA v boji proti terorismu. Dne 7. ríjna zacaly americko-britské letecké útoky na Afghanistán. Akcie zacaly posilovat.
Na burzách se objevily nové skandály. Koncem ríjna 2001 se objevily znepokojující zprávy o energetickém koncernu Enron a na burzy se vrátila nejistota. Velký americký energetický koncern Enron vznikl roku 1985 spojením firem Natural Gas a Internorth a patril mezi nejvetsí svetové obchodníky s plynem. V srpnu roku 2000 dosáhly jeho akcie rekordní úrovne 90,52 dolarů. Pak následoval jejich pokles, který byl zprvu spojován pouze s postupující recesí a medvedím trhem. 11. ríjna 2001 byla cena akcií 36,79 dolarů. Ve firme bylo zniceno velké mnozství dokumentu, aby se zamaskovaly chybné úcetní výkazy. Dne 22. ríjna zahájil americký burzovní dozor SEC proti spolecnosti Enron vysetrování. Akcie Enronu poklesly na 20,65 dolarů. Financní reditel Andrew S. Fastow se snazil rychle znicit kompromitující spisy a mezi akcionári se sírila nejistota. Dne 8. listopadu 2001 se vedoucí koncernu Enron oficiálne priznal, ze podnikové zisky byly od roku 1997 umele nadhodnoceny o 600 milionů dolarů. Kurz akcií se propadl na 8,41 USD. Po zverejnení celého podvodu zacaly akcie spolecnosti zase mírne posilovat. Duvodem tohoto byla nabídka na prevzetí Enronu od mensí spolecnosti Dynergy Inc., která chtela Enron koupit za 9,3 miliard dolaru. Enron nabídku k prevzetí prijal, ale k fuzi nikdy nedoslo. Dne 28. listopadu spolecnost Dynergy plánované prevzetí odrekla s odůvodnením, ze Enron neuvedl ve výkazech vsechny své dluhy. Akcionári Enronu zaplavili burzu svými akciemi. Kurz se v okamziku zhroutil a záverecný kurz akcie Enron 28.11.2001 byl 0,61 USD. Enron skoncil v konkurzu a jeho akcie byly 23. ledna 2002 z obchodování na burze vylouceny. Chef Enronu Jeffrey Skilling dostal 24 let vezení, jiní páni dostali 10 let a 2 roky vezení. S Enronem padla i významná auditorská firma Arthur Andersen, protoze kryla machinace v úcetnictví Enronu.
Od dolíku z 21. zárí 2001 získal Dow Jones +22 %, Nasdaq +44 %, DAX +36 % a Nemax +51 %. S pohnutým rokem 2001 se rozloucily burzy takto: Dow Jones dosáhl 10 021 bodu, Nasdaq Composite 2 000 bodů, DAX skoncil na 5 160 bodech a Nemax uzavíral na 1 095 bodech.

Vetsina analytiků odhadovala, ze 2002 akciové indexy posílí. Optimisté doufali v zotavení americké ekonomiky. Ale pesimisté ocekávali dalsí pokles akcií pro velké zadluzení podniku i domácností. Ozivení americké ekonomiky nepricházelo a objevily se dalsí úcetní skandály. Spojené státy se chystaly zaútocit na Irák, coz investory jeste více znejistilo.
V únoru 2002 se také Nemecko dockalo podvodu s bilancemi. Firma ComRoad se dostala do recí pro své úcetnictví. Firma ComRoad pro sluzby v telematice mela 27 zamestnancu. Ukázalo se, ze velká cást podnikových trzeb byla umele nafouknuta. Akcie ComRoad byla jeste 29. 1. 2002 za 9,30 euro a presla nyní do volného pádu, za nekolik dní ztratila -70 % své hodnoty a 22. února byla za 1,95 euro. Firma predstírala svou obchodní cinnost a provádela fiktivní obchody s neexistujícími subjekty. Snad 99% vykázaného obratu bylo fingováno. Chef firmy Bodo Schnabel byl ve vysetrovací vazbe. Dne 19. dubna 2002 byla akcie ComRoad z Nového trhu vyloucena.
Pocátkem roku 2002 se objevily také skandály firem z nemeckých indexu DAX, MDAX a SMAX. Index MDAX je pro akcie stredních spolecností, SMAX pro akcie malých spolecností. Byly objeveny chyby v úcetnictví financní poradny MLP. Stavební koncern Philipp Holzmann oznámil veliký pokles zisku za rok 2001, dostal se do platební neschopnosti a skoncil v konkurzním rízení. Mediální skupina Kirch dluzila nakladatelství Axel-Springer Verlag 767 milionů euro a potrebovala dalsí peníze. Po spatném vyjádrení od Deutsche Bank vsak schopný podnikatel Leo Kirch uz zádné nové peníze od bank nezískal a zbankrotoval. Zkrachoval také výrobce a provozovatel vzducholodí CargoLifter, který chtel prepravovat náklady vzducholodí.
V cervnu 2002 mely zase Spojené státy úcetní skandál. Byla to jedna z nejvetsích telekomunikacních spolecností sveta - WorldCom. Byl chybne zaúctován neexistující zisk 11 miliard dolaru. Následovalo do roku 2002 nejvetsí insolvencní rízení v historii USA. Propadem akcie ztratili akcionári miliardy. Chef WorldComu - Bernard J. Ebbers dostal za podvod 25 let vezení a jeho úcetní dostal 5 let vazby.
Také v americké firme Xerox se podvádelo s bilancemi a americká komise pro cenné papíry SEC zprísnila pravidla. V Nemecku v cervenci 2002 skoncily v konkurzu dve významné spolecnosti Babcock Borsig a Fairchild Dornier. S dalsí vlnou varování z podniku vzrostly obavy o vývoj americké i nemecké ekonomiky a akcie se dále propadaly.
V důsledku silných dešťů zasáhly strední Evropu v srpnu 2002 veliké záplavy. Rozsáhlá území Čech, Rakouska, Saska a Bavorska byla pod vodou, Praha i Drázdany. Taková vysoká voda uz 100 let nebyla. Velké skody na zrícených domech strhly akcie pojistoven.
Americké indexy po celé zárí klesaly, az 9. ríjna 2002 byl propadu akcií v USA konec. Problémy nemecké ekonomiky privedly index DAX v zárí 2002 k historicky nejvyssí mesícní ztráte. Propad nemeckých akcií a západoevropských akcií se zastavil teprve 12. 3. 2003. Válka USA : Irák zacala 20. brezna 2003, ale akciím uz to nevadilo. Akcie klesávají obvykle jiz ve strachu z války, ale od prvních dní války akcie uz zase zacínávají rusti.

Krach akcií a pozdejsí financní krize byly zavineny silným zvýsením mnozství penez v obehu. Na vzniku této krize se významne podílí velké americké banky, predevsím americká centrální banka FED je tím známá, ze organizuje jeden boom a krach burzy za druhým, protoze z toho má profit. Roku 2000 uz to mohlo býti z novin známo, ze jsou akcie drahé, avsak lidé byli obelháváni, ze P/E 100 jeste nic neznamená a ze akcie, které roku 1999 nejvíce rostly, mají tu nejvetsí relativní sílu.

Tento crash akcií se nechal preckat beze ztrát s akciemi, kdyby si investori nenechali akcie klesnouti více nez -15 % nebo -20 % a pak prodali. Nebo kdyby si investori nenechali akcie klesnouti pod klouzavý prumer SMA 200, tedy pod prumerný kurz akcie posledních 200 dní. Také bylo nutné uz pred propadem akcií prodávati extrémne predrazené akcie s nezdrave vysokými pomery P/E, P/B, P/S, P/C, roku 2000 byly tyto veliciny oznamovány v magazínu Börse Online. Je dobré si také uvedomit, ze po historicky vysokém predrazení akcií klesávají kurzy akcií v prumeru 2,5 roku. S novým nákupem akcií je dobré pockati 2,5 roku od vysokého predrazení, az budou nízké hodnoty P/E, P/B, P/S, P/C, nebo az prekoná kurz akcie indikátor SMA 200 smerem nahoru.

Roku 2000 mohlo býti vseobecne známé bezpecné ocenení akcií, snad ze zastaralé knihy Benjamina Grahama, krátkodobí spekulanti na to stejne nebrali ohled. Netechnologické akcie by se pro jistotu mely kupovat s maximálne P/E 15, P/B 3, P/S 2,5 a technologické akcie by se mely kupovat s maximálne P/E 20. Prodat by se mely netechnologické akcie po dosazení P/E 20 nebo P/B 5 nebo P/S 3 a technologické akcie prodat s P/E 30. Prodat by se mely také akcie, kdyz podnik neocekává rust zisku.

Velký vseobecný 2-3-letý akcií bude jednou mozno ocekávat podle prumerného P/E akcií v indexu Dow Jones, které snad bude nedaleko hodnoty 31. Index Dow Jones zacal klesat roku 2000 jako první o 2 mesíce dríve nez index Nasdaq 100, S&P 500, DAX a Eurostoxx 50.
Kdo nechce zádné akcie na stálo jen pro dividendy, mel by preckati velký 2-3-letý krach bez akcií.
Velký krach levných akcií kvuli velké financní krizi, jaká bývá jen jednou za 80 let, ten jiz nezazijeme.

Černé pondělí na burze New York 19. 10. 1987, to byl historicky rekordní pokles akcií za jediný den. Index Dow Jones klesl za jediný den -22,6 % do záverecné hodnoty od minulé záverecné hodnoty, nebo -25,3 % do minima toho dne od minulé záverecné hodnoty. Ten den index S&P 500 klesl -20,5 % a akcie Berkshire Hathaway klesla -18,5 %. Ten jeden den poklesly hodnoty vsech amerických akcií dohromady na burze New York o 500 miliard dolaru. Index Dow Jones mel v pátek 16. 10. 1987 záverecnou hodnotu close 2 246 bodu, v pondelí 19. 10. 1987 otevírací hodnotu open 2 164 bodu, nejvyssí hodnotu high také 2 164, nejhlubsí hodnotu low 1 677 a záverecnou hodnotu close 1 738 bodu. Tedy od pátecního close do pondelního close, za jeden den klesla hodnota Dow Jonesu o 508 bodu a burzovní hodnota tech 30 akcií v indexu Dow Jones = market capitalization of Dow Jones ztratila více nez 100 miliard dolaru behem dne. Druhý den v úterý 20. 10. 1987 klesl Dow Jones jeste na nizsí low 1 616, ale pak uz se to obrátilo, na konci úterý close bylo 1 841 bodu a dalsí dny uz index a akcie prevázne rostly.
Krach akcií černé pondělí 19. 10. 1987 zavinily computery programované na automatické obchody a banky a brokeri nutící ztrátové pozice akcií a indexu koupené na dluh uzavrít a vyrovnat dluh. Nejprve ale zvýsení úroku centrální banky FED zpusobilo pokles kurzu akcií, tím klesly indexy jen o pár procent, ale ten malý pokles indexu stacil, aby kontrakty na index s vysokou pákou snízily hodnoty na objednané prodejní stop loss hodnoty a computery automaticky odeslaly pokyn prodat kontrakty na burzu Chicago. Spekulanti meli casto 95% tech kontraktu financováno kreditem a pri poklesu hodnoty indexu pár procent ale s pákou byly od brokeru a bank nuceni zvýsit rucení a ukoncit investice na dluh. Také jednotlivé akcie byly rychle prodávány automaticky i manuálne. Po jednotlivcích prodávaly akcie ve strachu i instituce. Celkem se prodávaly ten den akcie a kontrakty na index za miliardy dolaru.
Mírný pokles kurzu akcií zacal uz 5. 10. 1987, 19. 10. 1987 byl pokles drastický a den na to 20. 10. 1987 uz kurzy zas pomalu rostly.
Dne 19. 10. 1987 klesl index S&P500 z 282,70 na 224,83 bodu, to je -20,5 %. Celkový propad indexu od 5. 10. 1987 do krátkodobého minima dne 20. 10. 1987 byl z 328,57 na 216,46 bodu, to je propad -34 % za 15 dní. Hodnotu pred propadem jako 5. 10. 1987 dosáhl index S&P500 teprve za 1 rok a 9 mesícu dne 11. 7. 1989.
Tak velký propad akcií behem jednoho dne se prý uz nemuze dnes opakovat, prý se tomu zabrání, kdyz se pri propadu indexu o 300 bodu nebo -10 % zastaví obchodování burz na hodinu a také prý tomu zamezí dnesní vetsí likvidita na burze.
Pres ten velký krach kolem 19. 10. 1987 akcie Berkshire Hathaway holdingu BRK.A klesla behem týdne -25 % od 13. 10. 1987 do 20.10. 1987, z toho jen behem cerného pondelí klesla -18,5 %.

Index S&P500 po 6. 9. 1929 klesal 35 mesíců o -86 %,
po 5. 3. 1937 klesal 13 mesíců o -54 %,
po 11. 1. 1973 klesal 21 mesíců o -48 %,
dne 19. 10. 1987 za jediný den klesl -20,4 % a to byl konec 15-denního pádu -34 %,
po 24. 3. 2000 klesal 32 mesíců o -49 %.



Foto , fotografie burza Frankfurt am Main , Börsenplatz , Börse

Burzovní sál z galerie návštěvníků , fotografie sálu burzy Frankfurt nad Mohanem

Známý ksicht obchodníka z burzy Frankfurt



home - index     České akcie     fundament České akcie     Evropské kvalitní akcie     Euro akcie signály
USA kvalitní akcie     US akcie signály     techno akcie     zajímavé akcie     Warren Buffett akcie     BRKA
farmacie + biotech     indexy     moudrosti     analýza fundamentální     technická analýza     druhy grafu
Dow Jones fundament     Dow Jones grafy     US bank akcie     praxe akcie     investice     filtry počítadla
DAX akcie     krach 1929     krach 2000     mustrdepo     privatizace     tunely     paradís     2006     2007
2008     2009     2010     2011     2014     China     komodity     fondy     penize jako dluh     duch doby    
Benjamin Graham - Peter Lynch - Philip Fisher - John Templeton - Andre Kostolany
Diskusní fórum pro akcie investice fondy diskuse o akciích česká a slovenská diskuse   vtipy

    Site Meter