Technická analýza akcie posuzuje minulé kurzy akcie, ze kterých se očekává, že kurzy se budou vyvíjet stejným směrem ještě několik dní, nebo nastává změna trendu. Technik pouzívá ruzné druhy grafu, nebo indikátory, nebo zakresluje do grafu akcie pomocné linie. Technik analyzuje graf akcie, akciového indexu, graf ceny zlata a jiné komodity, graf vývoje eura v dolarech a jiné měny. Technik se domnívá, ze vsechny zprávy jsou uz v kurzu obsazeny. Bohuzel se velice casto objeví dalsí den nebo za nekolik dní neocekávaná dulezitá zpráva, nebo obchod o velikém objemu a pak se minulý trend vývoje kurzu rychle obrátí naruby, nez se čekalo a krásný signál pro nákup z minulého dne se zase ztratí a nakoupená akcie klesá do mínus, signál pro nákup byl falešný. Technická analýza funguje stoprocentne jen na minulých kurzech, pro budoucí kurzy je jistota 60% az 50%. Budoucí dny je priblizne tolik pravdepodobné, ze akcie poroste, jako ze bude klesat. Muzeme se spoléhat jen na to, ze s akcií vydeláme, kdyz je akcie extrémne levná a u podniku se ocekává letos a prístí rok, ze zvýsí zisk o desítky procent a také zvýsí trzbu. Taková akcie se koupí, kdyz roste, ale presto muze dalsí dny klesnout desítky procent do mínus. Technik nebo trader by prodal tuto akcii se ztrátou -7% az -20%, ale rozumný investor se propadu do mínus nebojí a má cas rok i 4 roky cekati na výnos.

Akcie nejvetsích a nejstarsích podniku a bank západní Evropy a USA, které chceme drzet celý zivot jen pro dividendy, ty muzeme koupit pomocí technické analýzy, ale pak uz je nikdy neprodáme, jestlize tem firmám nehrozí bankrot. Proto je nutné, aby ty firmy dlouhodobe zvysovaly zisky, protoze jim neskodí konkurence. A musí platit nadprumerné dividendy, pak nebude propad kurzu témer kazdou dekádu asi vetsí nez -50% a následuje +100 % za pár let zase zpátky na vrchol.

Charts, diagramy, grafy akcií máme více druhu: liniový graf, svíčkový graf = candle chart, úsečkový graf = bar chart, renko chart, kagi chart, three line break chart, point & figure chart.

Grafy akcií s indikátory se konstruují zdarma na mnoha webstránkách. Nejprve vyhledáme na té jisté webstránce akcii podle jména podniku, nebo podle císla akcie WKN nebo ISIN, na amerických webstránkách volíme symbol neboli ticker akcie.
Muzeme potrebovat webstránky: www.comdirect.de, www.onvista.de a http://stockcharts.com. Stranky www.comdirect.de, www.onvista.de a http://stockcharts.com ukazují grafy akcií a indikátory kazdému bez registrace Zbytecne komplikované je konstruování dumyslných grafu s mnoha indikátory po registraci na www.tradesignal.com
Po vyhledání podniku klikneme graf, chart, nebo technická analýza, cesky, nemecky nebo anglicky. Pak volíme typ grafu, casový úsek a indikátory napriklad MACD a RSI. Nekteré webstránky nebo trading software zvolí automaticky velikost parametru MACD, cihel renko nebo obratu reversal, jiné webstránky nebo trading software umoznují voliti libovolnou velikost parametru MACD, cihel renko i obratu reversal. Jestli je mozno parametry indikátoru nebo parametry grafu volit, popísu zde jak je to optimální. I kdyz nejlepsí je o nic takového se nestarat a koupit fundamentálne levnou akcii, jestlize neklesá a prodat ji draze za 1 rok az 4 roky.

Graf liniový, čárový je ten nejobvyklejsí graf akcie a tvorí jej linie spojující záverecné kurzy akcie, graf zaznamená jen poslední kurz akcie pred zavrením burzy. Je dobré jej pouzívat pro delsí období kurzu nez 6 mesícu.

Graf úsečkový - bar chart - Balkenchart. Svislá úsečka znamená rozpetí vsech kurzu za den. Levá ryska na úsečce je otevírací kurz akcie. Pravá ryska na úsečce je zavírací kurz akcie. Mnohem zretelnejsí vývoj kurzu je ale na grafu svíčkovém.

Graf svíčkový - candle chart - Kerzenchart. Tento graf zaznamená nejprehledneji první - otevírací - open kurz akcie, poslední - zavírací - close kurz akcie, nejnizsí kurz dne a nejvyssí kurz dne. Jestli je svícka bílá nebo zelená, tak akcie toho dne rostla a záverecný kurz je nad otevíracím kurzem. Jestli je svícka cerná nebo cervená, tak akcie toho dne klesala a záverecný kurz je pod otevíracím kurzem. U rostoucí akcie je zavírací kurz akcie nahore na konci tela bílé svícky a jestli byl toho dne krátce jeste vyssí kurz, ten je na horním konci knotu svícky. U klesající akcie je zavírací kurz akcie dole na konci tela cerné svícky a jestli byl toho dne krátce jeste nizsí kurz, ten je na dolním konci knotu svícky. Graf svíčkový je dobrý pouzívat pro odbobí kratsí nez 6 mesícu.

Renko chart: Nejprve nastavíme velikost renka, cihly, brick, tak ze poslední kurz akcie delíme s 27, tedy 1/27 z kurzu bude velikost renka. Potom nastavíme trvání grafu nejlépe 6 mesícu. Signál koupit akcii vznikne, kdyz se vytvorí 3 renka stejné barvy za sebou stoupající. To odpovídá rustu kurzu +15 % nad dolík v grafu. Signál prodat akcii vznikne, kdyz se vytvorí 3 renka stejné barvy za sebou klesající. To odpovídá poklesu kurzu -15 % pod vrchol. Signály je nutno kontrolovat také na MACD indikátoru, kde jsou ty signály jistejsí, nebo potvrzují ty signály jinde.

Kagi chart: Nejprve nastavíme obrat reversal ideálne veliký tak, ze poslední kurz akcie delíme s 27, tedy 1/27 z kurzu bude velikost obratu. Potom nastavíme trvání grafu nejlépe 6 mesícu. Signál koupit akcii vznikne, kdyz se vytvorí 3 úhelníky za sebou stoupající, ty bývají často zelené. Signál prodat akcii vznikne, kdyz se vytvorí 3 úhelníky za sebou klesající, ty bývají často červené. Signály je nutno kontrolovat také na MACD indikátoru, kde jsou ty signály jistejsí, nebo potvrzují ty signály jinde.

Three line break chart: Nejprve nastavíme obrat reversal velikosti 1. Potom nastavíme trvání grafu 6 mesíců. Signál koupit akcii a prodat akcii dostaneme potom nejlépe na dole zobarzeném idikátoru MACD a tento 3LB graf, three line break chart radeji ihned zapomeneme.

Point and figure chart: Nejprve nastavíme obrat reversal 1. Pak nastavíme velikost boxu jako poslední kurz akcie delený s 27, tedy box size - velikost boxu bude 1/27 z kurzu. Doba trvání grafu je dobrá 1 rok. Signál koupit akcii vznikne, kdyz se vytvorí 3 ctverce nad sebou v jednom sloupci. Nebo 2 ctverce a 2 poloviny ctvercu. Signál prodat akcii vznikne, kdyz se vytvorí 3 krouzky pod sebou v jednom sloupci, nebo 2 krouzky a 2 polokrouzky. Dobré je kontrolovat také pod svíckovým grafem této akcie signál na idikátoru MACD pod grafem akcie, protoze dolu pod P&Fgraf, point and figure chart se MACD idikátor nevejde a nebude vzdy zobrazen.

Nejlepsí a nejjednodussí je ale, vsechny tyto speciální grafy zapomenout a starat se jen o graf svíckový s klouzavými prumery SMA 38, SMA 100, nebo SMA 200, s indikátory MACD ALL , MOM , RSI. A dbáti také na negativní a pozitivní divergence.

Rozhodnutí koupit nejakou akcii by melo vzniknout, kdyz podnik dosahuje nejvyssí rust zisku z podniku stejného oboru a akcie má nejnizsí P/E, P/B a P/S z akcií toho oboru. Nejvyssí rust kurzu lze ocekávat, kdyz letos dosahuje podnik znacného zlepsení zisku oproti lonsku a prístí rok má být zisk jeste vyssí a kdyz koupíme tu akcii, kdyz o ni jeste není zájem.
Rozhodnutí prodat nasi akcii by melo vzniknout, kdyz podnik má pred sebou pokles rocního zisku, nebo kdyz je akcie za nekolik let uz nebezpecne drahá s P/E, P/B nebo s P/S. Prodat akcie je vhodné také, kdyz je akcie jeste levná s P/E, ale firma zvysovala rocní zisk o 20% a pak uz ceká rust zisku jen o 5% za rok. Tehdy bych prodal tyto akcie pri ukoncení rustu a následném poklesu kurzu asi -10 %. Pak nemusíme uz videt propadat nasi akcii -20 % az -30 % za 1 den, jak bývalo zvykem napríklad u akcií Nokia a Ericsson v letech 2002 - 2007 kvuli spatnému zisku za minulý kvartál nebo kvuli slabé vyhlídce na rok, protoze u výrobcu mobilních telefonu je veliká konkurence a jeden skodí tomu druhému.

Doporucení magazínů a webstránek koupit nebo prodat akcie, nebo rating buy a sell od analytiků a cílový kurz akcie, to je jen veliký podvod a hloupá zábava, ty je nutno zcela ignorovat, jestli chceme vydelati s akciemi.

"Kupte si akcie s potenciálem růstu +50 % za 2 roky a prodejte je, když se ten potenciál ztratí", doporučoval roku 1975 Benjamin Graham.

Problém, který si kazdý musí vyresit podle svého, zda na pocátku korekce prodávat vsechny ty nemecké a americké rustové akcie -10 % az -15 % pod maximem, nebo se o ne nestarat a prodat je jen, az budou drahé. Mozná, ze mnohé akcie budou behem nejaké korekce 20% nebo 30% pod kopcem a mohly se prodat uz 10% pod kopcem a na konci korekce je vsechny koupit zas, jen kdyby se to vedelo, jak hluboko klesnou a od kdy do kdy budou klesat. Casto vsak se po prodeji klesající akcie propad kurzu ihned zastaví, pak roste akcie dál a musí se koupit dráže znova. Tedy se prodej vubec nevyplatil a je lepsí investovat na 1 rok az 4 roky a o kurzy se pak celý rok nestarat, dokud je akcie levná a podnik zvysuje zisk.

Aktuální signály koupit a prodat u nemeckých akcií a amerických akcií jsou na www.wallstreet-online.de/aktien. Tato webstránka muze býti pres den pro vysokou návstevnost pretízena, tedy je lepsí to kontrolovat ráno pred 9. hodinou pred otevrením burzy Xetra a Frankfurt a míti rychlé DSL spojení na internet.
Na té strance www.wallstreet-online.de/aktien pod nadpisem: "Chartsignale bei wallstreet:online und CDAX" volíme: SIGNAL: MACD kreuzt Trigger, SIGNALART: Long, nebo na prodej akcií Short, INDEX: DAX, TecDAX, MDAX, SDAX, Nasdaq Composite, S&P500, ANZEIGE : Einfache Ansicht. A pak se zobrazí vsechny akcie z toho zvoleného indexu, kde je dnes videt technický signál koupit nebo prodat. A kliknutím na symbol grafu muzeme kontrolovat, zda je krivka indikátoru MACD dostatecne hluboko pro nákup, nebot hluboký signál MACD muze následovat vyssí rust kurzu nez pri signálech MACD blízko nulové linie.
Na té stránce www.wallstreet-online.de/aktien pod nadpisem: "Chartsignale zum CDAX" volíme: MACD kreuzt bullish, nebo na prodej akcií MACD kreuzt bearish, pak se objeví jen akcie z Nemecka ze vsech indexu najednou, ktere mají dnes na indikátoru MACD signály koupit nebo prodat.

Na www.comdirect.de lze zobrazit pro burzy Frankfurt, Xetra, NYSE a Nasdaq pod grafem akcie pod sebe 6 indikátorů. Vyhledáme akcii v levém horní rohu, kde je KURSSUCHE, klikneme jeden graf napríklad 6 Monate a klikneme ERWEITERT a MEHR a volíme u INDIKATOR UNTEN nekolik indikátoru, napríklad RSI, MACD, MOM a u Durchschnitte wählen volíme Exp. a EMA 38, 50, 100 nebo 200 a pak klikneme ANZEIGEN.
U Momentum MOM vidíme nulovou linii na hodnote 100. 4 indikátory pod sebou a 2 klouzavé prumery EMA nebo SMA by mely vyloucit vetsinu chybných signálů koupit nebo prodat, které vznikají za pouzití pouhých dvou indikátoru MACD a RSI. Jako dolejsí indikátor "indikator unten" lze volit: Volumen, Momentum, RSI, MACD, Stochastik - Slow, Stochastik - Fast, Dividende, Preis/Gewinn, Accumulation-Dist. Line, Average Directional Index, Aroon Up/Down, Aroon Oscillator, Average True Range, Commodity Channel Index, Chaikin Money Flow, Chaikin Oscillator, Directional Movement Index, Money Flow Index, Negative Volume Index, Overbought/Oversold, On Balance Volume, Positive Volume Index, Rate Of Change, Stochastic RSI, Trendbestätigungsindikator, Ultimate Oscillator, Vertical Horizontal Filter, Volume Price Trend, Williams %R. V grafu "in chart" je mozno volit Bollinger Bands, Envelopes, ZigZag Basic. Grafy dostaneme z burzy New York, Xetra, Frankfurt i London.

Na www.onvista.de se spokojíme s indikátory MACD, RSI, MOM a klouzavými prumery MA 38, 90 a 200. Onvista ukazuje signály trochu dríve nez Comdirect. Graf 10 dní ukazuje signály prílis moc brzy. Vyplatí se grafy 3 mesíce, 6 mesícu a 1 rok.
Technická analýza funguje perfektně a spolehlivě jen na grafu z minulých dní. Vývoj budoucí se nechá předpovědět jen s 50-procentní az 60-procentní pravděpodobností. A proto byl nejslavnější technický analytik světa Ralph Acampora v ríjnu 2005 po 15 letech od firmy Prudential propuštěn ze zaměstnání, že je technická analýza humbug, mu povídal chef firmy.
Jestlize roste zisk firmy, levná akcie poroste dříve nebo později také. Klesá-li zisk firmy, akcie nemá důvod růsti, ale padat. To je základ fundamentální analýzy.
Vyznavaci technické analýzy tvrdí, ze technická analýza se spoléhá jen na fakty. Pravda ale je, ty fakty jsou jen minulé kurzy. Zatímco fundamentální analýza se zabývá budoucími kurzy a jen ty jsou dulezité.

Signál koupit a signál prodat u amerických akcií je důlezitejsí hledat u grafu té akcie z New Yorku na stockcharts.com , www.comdirect.de - "erweitert" a www.onvista.de i kdyz koupíme tu americkou akcii za euro na Xetra nebo ve Frankfurtu, ale u grafu té americké akcie z Frankfurtu se ukazuje signál priblizne ve stejný den jako v New Yorku. Signál koupit a prodat u ceských akcií na burze Praha je mozno videt asi ve stejný den i na burze Frankfurt, nebot kurz ceských akcií ve Frankfurtu je závislý na kurzu v Praze.

Pro akcie na burze Xetra, Frankfurt a New York stací hledati grafy s indikátory na www.onvista.de a www.comdirect.de - "erweitert".

Indikátory technické analýzy:
Indikátory se delí na trend sledující indikátory, oscilátory a volatilitní indikátory.
Nekteré indikátory jsou ve dvou kategoriích soucasne. Indikátory ukazují krízením linií nebo krivek signály koupit akcie a prodat akcie. V jisté výsce krivek ukazují indikátory drahost = prekoupenost akcií a levnost = preprodanost akcií. Spojí-li se vrcholky krivky indikátoru linií, pak ukazují nekdy indikátory divergenci = rozdílnost s linií spojující vrcholky grafu akcie.
1) Trendové indikátory, trend sledující indikátory jsou hlavne: klouzavý prumer = Moving average MA, SMA, EMA, CCI, Parabolic SAR, Zig Zag a s periodou nad 50 dní sem patrí také indikátory MACD a Momentum. Tyto trend sledující indikátory fungují dobre v trendu rostoucím a klesajícím, ale nefungují pri postranním pohybu kurzu, kdy ukazují chybné signály koupit nebo prodat akcii. Trendové indikátory jsou indikátory následující rostoucí nebo klesající trend kurzu. Jsou urceny k urcení smeru a síly trendu. Jsou to zpozdující se indikátory, ukazují signály a trend opozdene. Snazí se urcit a potvrdit trend, který jiz zacal.

2) Oscilující indikátory, oscilátory jsou hlavne: MACD, RSI Relative Strenght Index, MOM Momentum, Williams %R = Williams percent range, Stochastic, CCI Commodity Channel Index a jiné. Tyto indikátory fungují trochu i v trendu postranním, rozeznají obraty trendu. Oscilující indikátory, indikátory hybnosti, oscilátory se snazí urcit trend predem. Jsou to predstihové indikátory. Oznamují, ze trend ztrácí sílu a blízí se ke konci dríve, nez je to videt na kurzu akcie. Oscilátory se pohybují, oscilují na obe strany kolem nulové linie do plus a mínus, nebo se pohybují od 0 do 100 a pak se povazuje hodnota 50 za strední linii, nebo se pohybují od 0 nad 200 a pak je dulezitá hodnota 100. Oscilátory ukazují signály predcasne, rychlé jsou hlavne indikátory Stochastik fast, Stochastik slow a Momentum. Pri krátkých periodách, které vetsina webstránek jako jediné umoznuje, bývají mnohé signály oscilátoru chybné, hlavne ty signály u RSI a W%R. Signály na MACD a na MOM jsou lepsí. A nejlepsí by mohly být signály, kdyz kurz akcie prekoná krivku SMA 100. Zvláste citlivý je indikátor MOM (20), protoze se pocítá jen ze dvou kurzu, poslední zavírací kurz mínus zavírací kurz pred 20 dny, zatímco MACD, RSI i W%R pocítají vzdy s prumerem celé rady záverecných kurzu. Kdyz uz se objeví signál koupit na indikátoru MACD, pak tomu signálu MOM odporuje, jestlize poslední záverecný kurz klesal. Také vcera vzniklý signál koupit nebo prodat muze dnes zase zmizet (hlavne na MOM), jestlize poslední záverecný kurz sel silne jiným smerem.

3) Volatilitní indikátory jsou: Bollinger Bands pásma, Envelopes obálky, Standard Deviation (standartní odchylka) a jiné. Indikátory volatility slouzí pro merení volatility, tedy velikosti cenových výchylek.

Signály slouzí jen jako doplnek k analýze trendu. Odporuje-li signál trendu, je lepsí nejednat a pár dní pockat, az bude více jasné, ze nastala zmena trendu.
Na konci nejvetsích krachu, v nejhlubsím dolíku v ríjnu 2002 u amerických akcií nebo v breznu 2003 u evropských akcií se objevily mnohé signály koupit na trendových indikátorech, az kdyz akcie +80 % vyrostla. Tehdy se nevyplácí cekati na signál koupit, ale koupiti akcii hned, jakmile +10 % nebo +15 % vyrostla jen za 1/2 zamýslené sumy a za pár mesícu koupiti znova za zbytek penez, protoze nejhlubsí kurz akcie se tezko uhádne. Tak to delá i Jim Cramer: jen 15% pozornosti venuje technické analýze a kazdou akcii kupuje v nekolika etapách. Dulezité je pro nej hlavne, aby zisk podniku rostl nejvíce z podniku toho oboru a akcie mela nejnizsí P/E z podniku toho oboru.
Oscilátory se doplní trend sledujícími indikátory a klouzavými prumery, aby se chybné signály vyloucily, snad s jistotou 60%, jestlize druhý den dulezitá zpráva o podniku nebo masivní nákup ci prodej akcií signál koupit nebo prodat zase neznicí.
Indikátory ukazují trend, sílu trendu a zmenu trendu. Indikátory ukazují také divergence, pohybují se nekolik týdnu opacne nez kurz a pak je dobré cekati zmenu trendu a klesají-li nekolik týdnu vrcholky RSI a MACD, je dobré neveriti trendu rostoucímu a signálu koupit.
Jde-li kurz akcie několik měsíců zubatě vodorovně, indikátory jako MACD prestávají ukazovat signály, nebo ukazují falesné signály. Tehdy obe linie MACD mohou jíti víceméne vodorovne. A tehdy se nemusí vyplatit pokus vydelat s akcií za pár týdnů. Také za silných trendu mohou ukázat indikátory chybné signály a vyplatí se nejednat, dokud se kurz nepohybuje opacným smerem více nez o 15%.
Jsou-li krivky indikátoru extrémne vysoko nebo nízko = extrémne daleko od vodorovné nulové linie, pak trend ztrácí sílu. Pohybují-li se krivky indikátoru témer svisle kolem nulové linie, pak je rust nebo pokles akcie a trend nejsilnejsí.
Po dosazení extrémních hodnot a následném obratu trendu následuje ten nejvetsí pohyb akcie. Po nekolikatýdením vodorovném pohybu indikátoru blízko nulové linie jsou zmeny kurzu mensí. Jestli byly indikátory déle u nulové linie, pak dosáhnou extrémní hodnoty velice rychle a pak presto není trend ukoncen, extremní hodnota muze zustat nekolik týdnu a trend kurzu pokracuje dál. Pak je dobré ignorovat signály a radeji pockat na signál EMA 38 nebo EMA 50 a na zmenu kurzu aspon o 15% opacným smerem.
Indikátory je nutno pouzívat v souladu s trendem a nereagovat, kdyz indikátory trendu odporují.
Za extrémne vysokých hodnot indikátoru RSI, MACD a MOM, tedy za extrémne velkého zájmu o akcii = za prekoupení, kdyz akcie uz nereaguje na dobrou zprávu, muze být uz propad kurzu akcie nedaleko.
Za extrémne nízkých hodnot indikátoru RSI, MACD a MOM, tedy za extrémne velkého nezájmu o akcii = za preprodání, kdyz akcie uz nereaguje na spatnou zprávu, muze být uz pokles kurzu brzy ukoncen.

Trend rostoucí - býčí trh - bullish trend - bullish market.
Trend klesající - medvědí trh - bearish trend - bearish market.
Také velký optimista je stále bullish a očekává růst akcií. A velký pesimista je stále bearish a očekává pokles akcií.

Signál koupit akcii ukazuje protknutí krivek MACD v dolíku pod nulovou vodorovnou linií a prechod lesa = šrafování = MACD forest nebo MACD histogram nad vodorovnou nulovou linii. Signál koupit je stoupnutí kurzu +5 % az +25 % nad výrazný dolík v grafu. Signál koupit je, kdyz kurz prekrocí klouzavý prumer 38, nebo 50 dní, tedy EMA 38, EMA 50. Signál koupit je, kdyz krivka Momentum MOM vystoupí nad nulovou linii a tato linie bývá nekde na 0 a na jiných webstránkách na 100. Nekdo doporucuje koupit akcii, az kdyz prekrocí obe krivky MACD smerem nahoru hodnotu 0 = nulovou lini a kdyz krivka RSI prekrocí hodnotu 50 a krivka Momentum prekrocí nahoru hodnotu 0 a krivka Williams Percent Range prekrocí hodnotu 50 smerem k 0.

Signál prodat akcii ukazuje protknutí krivek MACD na kopci a klesnutí lesa = šrafování = MACD forest nebo MACD histogram pod vodorovnou nulovou linii. Signál prodat je pokles kurzu -10 %, -15 % nebo -20 % pod nejvyssí kurz. Signál prodat je pokles kurzu pod klouzavý prumer EMA 38 nebo EMA 50. Signál prodat je, kdyz krivka Momentum MOM klesne pod nulovou linii a tato linie bývá nekde na 0 a na jiných webstránkách na 100. Nekdo doporucuje prodat akcii, az kdyz prekrocí obe krivky MACD smerem dolu hodnotu 0 = nulovou lini a kdyz krivka RSI klesne pod hodnotu 50 a krivka Momentum klesne dolu pod hodnotu 0 a krivka Williams Percent Range prekrocí hodnotu 50 smerem ke 100.
Klesající volatilní akcie je vhodné prodat rychle za jakýkoliv kurz, tedy bez limitu pro kurz = bestens = market order, nebot kurz je oznámen zdarma casto asi 15 minut opozdene a muze být uz dávno pod nasím zvoleným limitem.

Pro krátkodobé obchodování je dobré voliti grafy svíčkové logaritmické (skalierung logaritmisch) a spojovati linií konce svícek, né konce knotu svícek. Zmena trendu pri prekrocení kurzu pres sikmou linii spojující konce svícek na grafu lineárním je videt pozdeji.

Svíčky, candles, Kerzen.
Jistota signálu koupit se zvýsí, kdyz na svíckovém grafu jsou 3 poslední svícky bílé a stoupající = tri bílí vojáci = three white soldiers = aka sanpei. Pri bílé svícce je záverecný kurz akcie nad otevírajícím kurzem. Close nad open.
Jistota signálu prodat se zvýsí, kdyz na svíckovém grafu jsou 3 poslední svícky černé a klesající = tri cerné vrány = three black crows = sanba garasu. Pri černé svícce je záverecný kurz akcie pod otevírajícím kurzem. Close pod open.

On balance volume indikátor OBV. Indikátor ukazuje volume, množství akcií v závislosti na záverecném kurzu akcie. Je-li dnes vyssí záverecný kurz akcie nez vcera, dnesní volume Vd se pricte ke vcerejsímu OBVv a máme dnesní OBVd. OBVd = OBVv + Vd. Je-li dnes nizsí záverecný kurz nez vcera, volume se odecte. OBVd = OBVv - Vd. Je-li záverecný kurz stejný jako vcera, pak OBVd = OBVv. OBV je trendsledující volume-indikátor spojující obchodní volume akcie s pohybem kurzu. Ukazuje zmenu trendu kurzu dríve nez kurz sám. OBV predpokládá, ze pri rostoucím trendu je ve dnech s rostoucím trendem vetsí volume obchodovaných akcií a pri klesajícím trendu je ve dnech s klesajícím kurzem vyssí volume. Volume ukazuje úcast obchodujících na burze a tedy zájem o akcii nebo strach z akcie. OBV indikátor je dobré spojiti s klouzavým prumerem 38 dní, EMA 38. Krízí-li OBV EMA 38 smerem nahoru, je to signál koupit. Krízí-li OBV EMA 38 smerem dolu, je to signál prodat. Spojením vrcholku krivky OBV je mozno hledat divergence k vrcholkum kurzu akcie, mají-li ty linie rozdílné smery, muze brzy dojít ke zmene trendu.

Bollinger Band, Bollingerovo pásmo. Na Bollinger Band signál koupit nebo prodat můze být prekrízení kurzu akcie a osy Bollingerovs pásma, která je rovna jednoduchému klouzavému průmeru SMA 20 dní. Siroké Bollingerovo pásmo znací velkou volatilitu kurzu, úzké pásmo znací malou volatilitu kurzu. Teoreticky by se mohl videt signál koupit akcii, jakmile se úzké pásmo rozsiruje a kurz vyrostl od spodní hranice pásma nad osu pásma. Signál prodat akcii by se mohl videt, jakmile kurz klesl od horní hranice pásma pod osu pásma. Dobrá by byla moznost nastavit Bollingerovo pásmo na SMA 38 nebo SMA 50 dní. Je nutno potvrdit signály Bollingerova pásma také s indikátory MOM nebo MACD.

1.     2.     3.     4.

5.     6.     7.

Burza Frankfurt a Xetra pres Targobank : Pres Targobank.de pro nákup zahranicních akcií je vhodné voliti burzu Frankfurt a "variabler Handel" a platnost 1 den a zádný limit pro kurz. Pro nemecké akcie je vhodné volit Xetra a "fortlfd. Handel mit Auktion". Rychle rostoucí akcie se ihned koupí = "Kauf" bez limitu pro kurz, kdyz se volí "billigst" a klesající akcie se rychleji prodají = "Verkauf" bez limitu pro kurz, kdy se volí "bestens". Nemecká elektronická burza Xetra obchoduje s akciemi od 9:00 do 18:00 hodin od pondelí do pátku a burza Frankfurt obchoduje od 9:00 do 20:00 hodin od pondelí do pátku a obchoduje i mnohý svátek, mezi pondelkem a pátkem. U zakázek za mnoho tisíc euro lépe volit platnost 1 mesíc, aby se neplatilo více poplatků za více jednodenních zakázek, kdyz se to nevyrídí za jeden den. Nákup i prodej akcií bez limitu pro kurz "billigst" i "bestens" se nazývá anglicky "market order". Chci-li rostoucí akcii koupiti za kazdou cenu, musím zádat bez limitu = billigst = market order, nebo musím volit limit shodný s okamzitým kurzem "realtime" a ne o 0,1% levnejsí. Zádám-li marne pred otevrením burzy akcii koupit s limitem o 2% pod vcerejsím záverecným kurzem, musím to za hodinu zmenit na bez limitu, nebo volit limit jako je okamzitý kurz "realtime". Americké akcie mozno zádat ve Frankfurtu pred otevrením burzy s limitem, jako je na euro prepoctený vcerejsí záverecný kurz z New Yorku. Velké hodne obchodované akcie jsou nuceny k poklesu, kdyz zakázky mají postupne limity o 0,1% az 0,2% pod okamzitým kurzem. Jednou malou zakázkou koupit s limitem 1% pod kurzem ten kurz velké akcie nestrhnu o 1% dolu a ta zakázka se nevyrídí.
Kdo se snazí koupit akcie za ten nejnizsí kurz a neceká, az zacínající rust kurzu vytvorí na indikátorech signál koupit, ten casto kupuje za nekolik dní tu akcii jeste levneji, aby si snízil prumerný nákupní kurz.
Pri dlouhém rostoucím trendu, kdyz je kurz stále nad klouzavým prumerem SMA 100, je mozno kdykoliv akcie za vyssí kurzy prikupovat, dokud neklesne kurz na krivku SMA 100.
Vyplácí se nasbírat za zivot tisíce kusů od asi 10 bezkonkurencních rostoucích podniku a bank s dividendou nad 3% a temi dividendami si vylepsiti důchod. Je-li v techto kvalitních akciích pres 100 000 euro, pak vsechny "signály prodat" ignorovat a neprodávat nikdy.

Medvědí pasť = bear trap = Bärenfalle. To je falesný signál prodat akcii v trendu rostoucím, graf formy N:
Falešný signál prodat, medvědí past vznikne, kdyz technická analýza jako je malý pokles kurzu dolu pod linii podpory, nebo krátkodobá zmena trendu v klesající prozrazuje pokles kurzu a akcie se proto nekoupí nebo prodá, ale medvedi nastavili past, pokles kurzu se brzy zastaví a akcie roste zase dál. Mnohdy jde akcie zubate vodorovne, nebo zubate sikmo nahoru, odrazí se dole nekolikrát na linii podpory a pak se najednou propadne kurs pod linii podpory a akcie se rychle prodá, dríve nez je propad hlubsí, ale je to mnohdy jen medvědí pasť a akcie zustane dole jen pár dní, pak se vrátí nad linii podpory a roste.
Býčí pasť = bull trap = Bullenfalle. To je falesný signal koupit v trendu klesajícím, graf formy И, ruské i:
Falešný signál koupit, býčí past vznikne, kdyz technická analýza jako je malé vystoupení kurzu nahoru nad linii odporu, nebo krátkodobá zmena trendu v rostoucí prozrazuje rust kurzu a akcie se proto koupí nebo neprodá, ale býci nastavili past, rust kurzu se rychle zastaví a akcie klesá zase dál. Mnohdy jde akcie zubate vodorovne, nebo zubate sikmo dolu, odrazí se nahore nekolikrát na linii odporu a pak se najednou vyhoupne kurz nad linii odporu a akcie se rychle koupí, dríve nez nám utecou procenta, ale je to mnohdy jen býčí pasť a akcie zustane nahore jen pár dní, pak se vrátí pod linii odporu a klesá.

Stop loss order. Stop loss order je pokyn prodat (Verkauf, sell), kde se zvolí prídavek stop loss (Limitzusatz stop loss) a vyplní se nejaký nizsí kurz v euro (Limit in Kurswährung). Ten kurz se volí jako jistá hodnota v euro na burze nemecké, ale bude vykonán bestens, tedy za nejaký kurz pod tím zvoleným. Pokyn by mel platit jen 1 den a kazdý den pred otevrením burzy jej znovu odeslat. Nebo by mel platit ultimo = do konce mesíce a pri klesajícím vecerním záverecném kurzu jej nemenit a pri stoupajícím vcerejsím kurzu pokyn zrusit a ihned volit nový pokyn prodat s vyssím stop-loss-kurzem asi -10 % az -20 % pod nejvyssím vcerejsím kurzem. Ty zvolená procenta pod nákupním kurzem a pozdeji pod stoupajícím záverecným kurzem mely by být mezi -10 % az -20 % pod nákupním nebo pod rostoucím záverecným kurzem. Pri klesajím kurzu nikdy limitní kurz nemenit. Stop loss je dobrý asi -15 % pod nákupním kurzem akcie a pozdeji zvysovat hodnotu v euro, kdyz akcie roste stále na -15 % pod maximálním kurzem dne a vzdy volit pár centu nad celé císlo, radeji 10,03 euro nez 10,00 euro, aby pri propadu byl prodej akcie dríve vyrízen. Ze vsech tech jednodenních stop-loss pokynu prodat se platí poplatek jen za jeden, to je v den, kdyz kurz opravdu klesl o zvolená procenta a akcie se prodala. Ty neuskutecnené pokyny prodat na stop loss s platností 1 den se neplatí.
U Targobank.de je zrusení vsech objednávek na akcie zdarma - je mozno objednat stop loss order s platností do konce mesíce = ultimo a pri stoupnutí kurzu jej zdarma zrusit a objednat znova s vyssím stop loss kurzem. Pri poklesu kurzu limit nemenit. Nekteré banky nebo brokeri poskytují "trailing stop", to je stop loss order s promenlivým kurzem, kde pri rustu akcie se automaticky zvysuje kurz pro námi zvolený automatický prodej na stop loss (a je stále stejný odstup od kurzu) a pri poklesu kurzu akcie zustane stop loss kurz beze zmeny (aby klesající akcie propadla pod limit a byla automaticky prodána).
Správný trader nebo spekulant pouzívá vetsinou stop loss order a budto automatický, kde pozádal o prodej s limitem, nebo akcie celý den sleduje a volí pokyn prodat, kdyz vidí pokles kurzu o -10 % az -15 % pod jeho nákupní kurz nebo pod stouplý vcerejsí záverecný kurz.
Investor kupuje jen levné akcie od podniku s rostoucím ziskem. Jestli u podniku s rostoucím ziskem presto nejaký slabý mesíc akcie -40 % spadne, investor muze býti rád, ze muze akcie levne prikoupit. Investor nepouzívá stop loss order nikdy, protoze kupuje akcie fundamentálne levné, od podniku s rostoucím ziskem v období hausse = býcího trhu. Investor prodává akcie, kdyz podnik má pred sebou pokles rocního zisku, nebo pri nebezpecném predrazení akcie. Investor neprodává nikdy akcie ve strachu pri poklesu kurzu, protoze kdyz podnik zvysuje rocní zisk a akcie není nebezpecne predrazená a nenastalo období baisse = medvedího trhu, pak investor s akcií jeste dobre vydelá, az se zotaví. Hodne lidí nechce prodávat akcii se ztrátou -10 % krátce po tom, co ji koupili, kdyz cekali na tak nadejný signál koupit mesíce. A tak si klesající akcii nechají a jestli klesla moc, pak ji prikoupí. Z krátkodobých spekulantu se stávají dlouhodobí investori, kdyz cekají dlouho, az se dostanou do plus a pak jeste ke slusnému výnosu.
Stop loss order se vyplatí pouzívat po nákupu akcií malých firem od biotechnologie. Voliti kurz pro prodej asi -19 % pod nákupním kurzem a dalsí dny zvysovat, kdyz akcie roste, nebo nemenit, kdyz akcie klesá. Císla celá o pár centu zvýsit, volit stop loss kurz 10,03 euro a ne 10,00 euro. Tyto malé biotechnologické akcie mohou po uverejnení spatné zprávy behem jediného dne -70 % klesnout a tou dobou uz je nesmíme míti, musí se dríve se stop loss order automaticky prodat.
Stop loss orders mohou nekdy prinésti více ztrát nez uzitku. Ale nastavil jsem stop loss order s platností 3 mesíce a prodal akcie Solon v listopadu 2007 uz -8% pod maximálním kurzem. Akcie Solon pocátkem listopadu 2007 byla nebezpecne predrazená s P/E 43, pak sla týden zubate vodorovne a indikátory MACD a RSI uz týden klesaly = negativní divergence. Tedy jsem v pondelí 12. 11. 2007 ve 4 hodiny ráno objednal u Brokerjet.at stop loss order = stop market = prodat akcie za libovolnou cenu pri poklesu -8 % pod maximální kurz 94,45 euro, protoze jsem spojil linií spodní konce knotu svícek, jaké byly behem týdenní postranní fáze dosahovány, to je linie podpory a pár centu pod nimi byl muj stop loss kurz 86,95 euro pro prodej. Akcie byla automaticky prodána hned 2. den v úterý 13. 11. 2007 v 10 hodin za 86,75 euro. A v dalsích listopadových dnech klesla akcie Solon na 60,87 euro, tedy -35 % pod maximum. Akcii Solon jsem koupil ve 3 etapách a drzel ji 1,5 roku, 1 rok a 0,5 roku a prodal vsechny akcie najednou s výdelkem 127% za prumerne 1 rok.
Automatický obchodní systém a stop loss orders zavinily Černé pondělí na burze New York dne 19. 10. 1987, kdy se akciové indexy v USA propadly -21 % behem jednoho dne. Kdo pouzívá stop loss na burzách v Nemecku, mel by volit jen burzu Frankfurt a makléri mu zarídí prodej klesající akcie za vyssí cenu nez na Xetra, kde se pri automatickém prodeji na mnoho stop loss orders kurzy hluboko zrítí, dríve nez nekdo neco prodá.

Kdy prodat akcie? Akcie Harley-Davidson bylo dobré prodat koncem roku 2006, jakmile bylo známo, ze 2007 nastane pokles zisku. Akcie Harley-Davidson ztratila od 2006 do 2007 -43 %. Nekdy je dobré prodati uz, kdyz se rust zisku znacne zhorsí. Firma Ericsson dosáhla 2005 rust zisku +20 %, ale od roku 2006 rostl zisk uz jen +2 % rocne, tehdy bylo dobré akcie prodat pri poklesu kurzu snad -5 % nebo -10 %, nejpozdeji -15 %. Od roku 2006 do 2007 akcie Ericsson klesly -37 % a zvláste dne 16. 10. 2007, kdy spadly akcie behem jednoho dne -30 % kvuli zpráve o poklesu zisku minulý kvartál a pro spatnou vyhlídku zisku na prístí rok. Zde se vyplatí následovat radu Benjamina Grahama: "Prodati akcie, jakmile uz nevidíme potenciál rustu +50 % za 2 roky!" To je asi tehdy, kdyz je ocekávaný rocní rust zisku G nizsí nez +10 %, kdyz byl predtím potenciál akcie +50 % za 2 roky. Ovsem nikdy bych neprodával akcii se ztrátou, kdyz mám léta cas pockat na dobrý výnos. Akcie s nízkým P/E nebo P/S má potenciál rusti +50 % za 2 roky, kdyz zisk podniku roste 2 roky za sebou aspon +23 % rocne a nemá ten potenciál, kdyz roste zisk podniku jen +10 % rocne, nebo je akcie drahá s P/S 20 nebo P/S 4. Pak je dobré chystat se prodat pri jisté postranní fázi a pak poklesu kurzu asi -10 %. To neplatí pro akcie, jestlize zijeme z jejich dividend. Ty muzeme drzet celý zivot a pak je mohou dedit deti, jestlize nehrozí tem firmám krach jak Enron.

Po 70 letech praxe a rozhovorech se stovkami kolegu zjistil André Kostolány: "Poznal jsem v zivote stovky hrácu spekulujících s technickou analýzou a formacemi grafu, ale neznal jsem ani jednoho, který by na konci vsechny peníze neztratil. Neznám jediného technika, který by byl na burze úspesný, vsichni zkrachovali. Graf akciového indexu má takový smysl jako graf prumerných horecek vsech pacientu kliniky. Computerem mechanicky automaticky rízený obchodní systém s akciemi: nekdy se muze vydelat, nekdy se muze ztratit, ale zkrachovat se musí." André Kostolány.

Benjamin Graham napsal v knize: Technická analýza není veda. Neosvedcila se jako spolehlivá pro docílení výdelku na burze. Nemuze býti dlouhodobe úspesná. Teoretický základ technické analýzy spocívá v chybné logice nebo na prostém tvrzení. Benjamin Graham.

Cílový kurz akcie: Kurzcíl akcie je hodnota, kterou by akcie mela dosáhnouti v nestanovené lhute nebo za rok. Pro stanovení tohoto velice nepravdepodobného kurzu technici = chartisti pouzívají linie odporu, linie trendu, grafové formace, Fibonacci retracements. Fundamentalisti ocekávají, ze kurz akcie dosáhne vnitrní hodnotu akcie, nebo své historicky prumerné P/E. Cílový kurz muze akcie dosáhnouti, kdyz vsichni úcastníci na burze pouzijí stejné zpusoby ocenení a zádné jiné hospodárské a psychologické faktory pozdeji ten kurz akcie neovlivní. Datum, kdy akcie cílový kurz má dosáhnouti, se tezko urcuje, proto analytici vetsinou neudávají datum a prognóza cílového kurzu pak nemá témer zádnou platnost.

Zase vylézají z der v Cechách a na Slovensku vselijací pomatenci a zaplavují vselijaké hloupé webstránky grafy akcií a indexu s padesáti pomocnými zakreslenými carami a indikátory a s liniemi odporu a podpory, aby nám vyjasnili, jak se budou vyvíjet kurzy budoucí dny a roky. A písou, ze "Warren Buffett v noci nespí, protoze mu akcie do února 2009 spadly na polovinu a pritom pomocí technické analýzy mohl vsechny akcie v jeho holdingu na pocátku propadu uz -10 % pod vrcholem prodat." Jenze holding Warrena Buffetta - Berkshire Hathaway musí drzeti akcie jako holding stále a zíti z dividend. Kdyz clovek zacíná s akciemi poprvé v zivote, je jiste kazdý nadsen, kdyz si zkonstruuje poprvé na www.onvista.de nebo jinde svíckový graf 3 mesíce a pod nej indikátor MACD a RSI. "Hurá, ted je mi vsechno jasné, tady se akcie koupí a tady se prodá a jestli má ta akcie kazdý rok 3 skoky nahoru +100 % a mezi nimi 3 propady na polovinu, pak budu s temito velkými zuby v grafu za nekolik let snadno euro-milionár." Rekne si mnohý akcionár amatér v prvním roce, nebo mladá paní v 8. mesíci. Jenze bohuzel, ta akcie, která mela nejvetsí zuby v grafu posledních 12 mesícu bude od nákupu uz zcela nudná a pujde uz jen vodorovne nebo rok dolu. Pritom se akcie koupí na pocátku trendu rostoucího nebo uprostred trendu rostoucího, kdyz indikátor MACD hluboko dole ukázal signál koupit. Ale bohuzel, po tom nejkrásnejsim signálu koupit v trendu rostoucim jak 2003 je akcie dalsí den v mínus a indikátor MACD uz ten signál koupit zas neukazuje, signál se ztratil zas a akcie padá celý rok. Kde je problém? Problém je v tom, ze technická analýza je obrazem minulých kurzu a trend rostoucí muze hned po nákupu skoncit a signál MACD vcera muze dnes zase zmiznout. Budoucí vývoj akcie není závislý na technické analýze, ale na zprávách o podniku, na zprávách o krizi, na ratingu analytiku, na rustu zisku podniku, na predrazení nebo podcenení akcie, na zájmu a nezájmu lidí a fondu o tu akcii.